固收+策略无惧“债熊” 泰信双息双利“牛气十足”

    来源: 泰信基金 作者:佚名

    摘要: 债市自5月以来已连续调整了半年多,10年期国债收益率也一路攀升至年初的3.2%左右。受此影响,债券型基金近六个月来整体表现乏善可陈,但其中却有一类产品凭借“固收+”策略同期获得了远超平均的亮眼表现。

      债市自5月以来已连续调整了半年多,10年期国债收益率也一路攀升至年初的3.2%左右。受此影响,债券型基金近六个月来整体表现乏善可陈,但其中却有一类产品凭借“固收+”策略同期获得了远超平均的亮眼表现。

      Wind数据显示,截至11月9日,债券型基金指数自5月初以来仅微涨0.48%,其中中长期纯债型基金指数更是下跌了0.71%。与之形成鲜明对比的是,混合债券型二级基金指数同期上涨了5.26%,自年初以来更是累计上涨8.11%。究其原因,“固收+”策略是混合债券型二级基金在债基中一枝独秀的法宝。

      以泰信双息双利债券基金为例,该产品可以有不超过20%的仓位投向权益类标的,包括一级市场新股申购和二级市场购买股票,另外不低于80%的仓位投向各类债券,是典型的混合债券型二级基金。尽管近半年来债券市场表现低迷,但A股的结构性行情却此起彼伏。基金三季报显示,截至9月30日,泰信双息双利的股票仓位超过10%,可转债仓位超过70%,两项相加权益类属性资产占据了八成以上的仓位,充分发挥了“固收+”策略进可攻的优势,在稳健的基础上大幅增厚产品收益。

      Wind数据显示,截至11月9日,泰信双息双利5月以来净值增长8.69%,今年以来收益更是高达11.61%,远超同类产品的平均水平。优秀业绩的背后与泰信基金的投研实力和产品架构息息相关。泰信双息双利采取的是双基金经理制,股票仓位由钱鑫负责,半导体实业背景出身的他已有10年证券从业经历,对TMT行业有着独到的深入见解,名下管理的另一只混合基金泰信互联网+近三年来同类排名稳居行业前1/3。

      泰信双息双利的债券仓位则由新加盟的投资部副总监郑宇光打理。作为北大经院本科、交大高金硕士毕业的学霸,郑宇光在固收领域深耕15年,擅长宏观策略研究及大类资产配置,长期的保险账户管理经历也塑造了其绝对收益的理念和纪律。在9月初接手泰信双息双利基金经理以来,通过大势研判精准捕捉到了可转债行情的机会,大幅增加可转债在债券中的持仓比例,截至11月9日两个多月来的任职总回报达5.32%,同类排名3/584。

      郑宇光表示,可转债是固收+策略中不可或缺的核心部分。和股票增厚收益相比,可转债既有权益类资产的进攻弹性,同时兼具固收类资产的防守特质,能使整个产品的收益曲线波动更小,回撤控制更胜一筹。Wind数据显示,自去年以来可转债市场发行持续井喷,截至2020年10月底规模已近5000亿,中证转债指数近一年累计涨幅也超过10%。

      “目前,A股估值整体处于合理水平,在国家大力倡导内循环、“十四五”规划落地的背景下,行业景气度高、业绩支撑强的上市公司存在超额收益的结构性机会,相关的可转债也有望随正股打开可观的回报空间。”郑宇光展望说,随着银行理财打破刚兑及收益率长期下行,“固收+”公募产品的大时代已经到来。

    关键词:

    免责声明:

    1、凡本网注明“来源:***”的作品,均是转载自其他平台,本网赢家财富网 www.yjcf360.com 转载文章为个人学习、研究或者欣赏传播信息之目的,并不意味着赞同其观点或其内容的真实性已得到证实。全部作品仅代表作者本人的观点,不代表本网站赢家财富网的观点、看法及立场,文责作者自负。如因作品内容、版权和其他问题请与本站管理员联系,请在30日内进行,我们收到通知后会在3个工作日内及时进行处理。

    2.本网站刊载的各类文章、广告、访问者在本网站发表的观点,以链接形式推荐的其他网站内容,仅为提供更多信息供用户参考使用或为学习交流的方便(本网有权删除)。所提供的数据仅供参考,使用者务请核实,风险自负。

    版权属于赢家财富网,转载请注明出处
    查看更多

    相关推荐

      本文暂无相关文章!