兴业支点分级基金投资策略：分级A如期获追捧,上交所分级新规解读

分级基金热点关注。周四市场再次经历震荡,由于前期套利盘的抛压,多数分级b的价格都出现较大的跌幅。分级基金整体溢价率已经大幅下降,我们前期一直建议投资者关注分级a的配置价值,周四大量资金流入分级a。近期上交所发布了《上海证券交易所上市开放式基金业务指引》,其中第六章对分级基金相关业务也做了规定。

今日分级b投资策略。兴业定量研究最新的择时模型和市场因子监控模型显示,未来行情仍然大概率呈震荡向上趋势,盈利因子和估值因子有望在未来贡献超额收益。因此,我们建议投资者优先关注分级基金b类份额。

投资机会上,我们推荐:(1)高杠杆的大盘宽基分级进取份额,包括双禧b、申万进取和银华锐进。(2)低估值高盈利的行业指数分级b类份额,包括环保b、食品饮料b和房地产b。

今日分级a投资策略。随着短期内a份额的折价率的降低,以及定期折算的临近,a份额的配置价格有明显的回升,建议关注隐含收益率仍然较高的a类份额,如信诚800金融a、创业板a、证券a和军工a等等。

今日分级基金套利策略。目前随着套利资金的大量涌入,前期分级基金溢价套利的机会大幅减少。我们建议投资者不仅关注分级基金整体溢价率的变动,还要关注分级基金套利的申购费用和溢价套利的时间周期(承受两天市场波动风险)。从目前分级基金的折溢价水平来看,短期内存在套利机会的品种已经不多,随着市场的调整溢价套利风险比较大。