分级基金交易周报：股票分级规模剧增,申万证券规模夺魁

上周,上证指数收于3,235点,上涨2.4%;深证成指上涨1.96%,创业板指下跌4.2%。股票进取份额价格平均上涨1.7%;股票稳健份额价格平均涨幅为0。债券市场窄幅震荡,中债总财富指数上涨0.01%,债券进取份额价格上涨1.1%。

上周,a股市场继续分化,房地产、银行、非银行金融等少数行业大幅上涨,而中小市值个股普跌。股票进取份额净值平均上涨1.5%,价格平均上涨1.7%。地产行业三只进取份额大幅上涨,其中300地产b价格上涨22.6%,领涨同类;建信50b价格下跌9.7%,领跌同类。股票稳健份额价格平均涨幅为0。

上周,债券市场窄幅震荡,利率债和信用债收益率均小幅走低,可转债大涨,中信标普可转债指数上涨5.35%。债券进取份额净值上涨0.91%,价格平均上涨1.1%。其中,多利进取价格上涨4%,领涨同类。    四季度股票市场大幅上涨,股票指数基金规模剧增。截至12月31日,股票分级基金总数达到65只,总资产规模达到1491.5亿元,较9月底增长158%。四季度整体溢价套利活跃,股票分级基金进取份额场内份额达到542亿份,较9月底增长95.6%。

其中,受益证券行业大涨,申万菱信证券行业分级规模大幅增长,截至12月31日,该基金资产净值达到270亿,超过银华深100分级成为市场上规模最大的分级基金。该基金a、b份额各有92亿份,证券b也是市场上规模最大的分级进取份额。

债券分级基金规模增长相对缓慢,截至12月31日,债券分级基金共有59只,总资产净值450亿元,较9月底规模增长6%。债券分级进取份额为186.3亿份,较9月底增长1.6%

12月份汇丰pmi和中采pmi继续回落,基本面仍无改善。目前,a股仍处在低估值修复的阶段,但是基本面没有出现明显好转将压制修复的空间。目前,我们监测的市场情绪已经转为负值,落入悲观区间,显示市场上有相对信息的投资者已经开始看空市场。具体配臵方面,我们选择具备一定防御性质的医药行业和受益政策支撑的环保行业作为本周配臵,具体标的分别为800医药b和ncf环保b。招商证券股份有限公司