富国基金曹晋：新年投资需站对风口

刚过去的2014年，a股蓝筹股大放异彩。新的一年，a股市场究竟是蓝筹股的强者恒强，还是权重股与中小盘股的良性轮动？对此，正在发行的富国中小盘基金拟任基金经理曹晋表示，这轮蓝筹股行情有特定的市场原因，从长远投资角度来看，经济转型中的中国，产业结构升级和消费升级趋势不可逆转，2015年投资需站对风口，中小盘股再精彩会有时。

曹晋表示，这一轮蓝筹股行情有许多与众不同的地方，如去年11月沪港通开通、央行的降息，还有券商两融业务的快速推进，都给股市带来了许多增量资金。从新一年的投资布局来看，目前a股处于微妙的关口，蓝筹股的行情能不能继续，许多还要看政策层面的因素。曹晋认为，中国经济转型趋紧，让成长股空间更大，“让科技引领中国可持续发展”的国家战略将引导社会资源向创新企业聚集。孕育新兴产业，激活“创新牛市”，中小市值股票集中了众多新兴行业，特别是计算机、电子、通讯、医药生物为代表的新兴行业，获得市场的积极关注。其中，优质的中小企业具备良好的基本面和盈利预期，其投资价值将更加突出。

在海外成熟市场，中小市值上市公司成长性可期，部分中小市值上市公司具有旺盛的生命力，较高的成长潜力，具有相对较高的长期投资价值。以美国市场具有代表性的指数为例，从2003年1月31日至2014年11月28日，标普中盘400指数和标普小盘600指数的涨幅分别达到了246%和257%，同期标普500指数涨幅仅为141%。实际上，a 股市场也出现了类似情况。据万德统计数据显示，2005年以来，在大多数年份中，涨幅翻番的股票几乎有一半以上来自100亿以下的小盘股，七成以上来自于200亿以下的中小盘股。资料显示，富国中小盘基金主要投资于a股市场中具有较高成长性的中小盘股票。曹晋认为，随着去年四季度以来大盘股的持续反弹和前期中小盘个股的持续下跌, 使得中小盘股相对于沪深300的相对估值迅速回落，已经轮换成了“低估值品种”，因此有不少优质中小盘个股迎来布局良机。