兴业支点分级基金投资策略20150108：A份额扎堆下调约定收益率,建议关注B...

　　分级基金热点关注。 近期分级基金a 扎堆下调约定收益率。去年11 月下旬央行降息之后,分级基金a 类约定收益率纷纷随之调整,截至目前已有超过30 只分级基金a 类份额调整收益率,调整后不少指数型分级基金a 类约定收益率仍超过6%。因不少分级基金a 类份额按照每年1 月1 日的央行一年定期存款利率进行调整,近期有10 只左右分级基金调整约定收益率,1 月6 日就有诺安、华安、泰达宏利、泰信、招商、鹏华等基金公司调整旗下分级基金a 类份额约定收益率。其中不少a 类份额约定收益率仍保持6%以上水平。

　　今日分级b 投资策略。兴业定量研究最新的择时模型和市场因子监控模型显示,市值与估值因子仍是2015 年初决定年市场表现最重要的因子。

　　投资机会上,我们推荐:(1)大盘蓝筹指数分级进取份额,包括泰信基本面400b、申万进取和银华锐进。(2)前期涨幅较小的行业指数对应的分级b 类份额,包括环保b、食品饮料b 和800 有色b 等。

　　今日分级a 投资策略。近期市场震荡较大,a 份额的配臵价值提升,我们建议a 份额的投资者近期可以适当配臵具有较大折价和较高隐含收益率的a 份额,800 有色a、800 金融a、互联网a 等。

　　今日分级基金套利策略。截至周三收盘,富国创业板、申万深成、申万中小板分级以及国泰医药分级的整体溢价率较高超过3%,其中富国创业板的整体溢价高达12.70%,共有6 只分级的整体溢价超过2%。另一方面仍有部分分级基金处于整体折价状态,但折价幅度较小,折价套利机会较少。

　　本报告说明。本报告根据兴业金融工程团队最新的择时模型和市场因子监测模型发出的信号、兴业策略团队最新市场观点以及兴业各行业最新策略观点,结合今日分级基金市场数据,向投资者推荐分级产品和投资策略。

　　如果有任何疑问,请与兴业金融工程团队联系。兴业证券股份有限公司