公募基金策略周报：股指震荡,把握蓝筹轮动

　　股指震荡,把握蓝筹轮动——开放式基金投资建议.

　　权益类产品方面,周内市场震荡调整,创业板题材股冲高回落,主流品种仍然是二线蓝筹股。银行地产板块因短时间内涨幅较大,短线调整释放压力,并拖累指数。总体而言,当前a 股市场对资金的承载力较大,蓝筹股内部轮动明显,2015 年是改革将进一步深化,改革受益的板块仍具有较高的投资价值。总体来看,市场经过短期调整过后风格仍倾向价值、蓝筹股,落实到基金投资上,基金组合仍可在风格上维持前期侧重蓝筹风格的配置,但同时保留风险收益配比较好的稳健型产品,以应对市场波动。关注的产品包括华泰量化增强、南方精选、广发行业、招商大盘蓝筹、博时特许等基金。

　　固定收益类基金方面,截至本周四,央行已经连续第十二次暂停了公开市场操作,并且连续四周既无资金投放亦无回笼,但当前银行间资金面整体表现平稳,资金利率亦呈现稳步回落态势。目前债券收益率的调整已经较为充分,在没有其他强有力因素的刺激下将很难期望2015 年的债券市场会出现大的趋势性行情。基金投资方面建议关注个券的选择能力。上投纯债、富国产业债、华商收益增强债券、工银增强收益债券、长信利丰、招商安瑞进取、工银添颐债券、华富增强债券、农银恒久增利等债券不仅具有较强的收益能力,且在不同市场环境下的业绩稳定性相对较高,展现了基金经理不俗的投资管理能力。而通过以往的跟踪研究也可以看出,工银瑞信、富国、招商、易方达、华商等基金在固定收益领域也有着较强的研究和投资实力,旗下固定收益类产品整体表现较好。

　　qdii 方面,美国经济2015 年复苏势头将继续维持,全年经济增长将超过2014 年,达到3%左右的水平。支持美国经济增长的因素主要有持续改善的就业水平、资产价格恢复以后滞后的财富效应、较低的油价水平、政府支出的改善、企业和消费者信心的改善。此外,我们预期2015 年大宗商品价格,在美元指数步入上升通道之后,整体将维持震荡下跌趋势。在区域配置上,成熟市场依然以美国为主;在新兴市场中选择中国、印度等国家。国泰纳指100、广发全球医疗、广发全球精选、富国中国中小盘等基金可以关注。国金证券股份有限公司