基金仓位测算：仓位明显下降,仍建议波段操作

　　研究结论

　　机构仓位明显降低,仍建议波段操作。本周基金仓位整体出现较大下降,其中主要是混合型基金中的中小基金仓位下降较多所致。从机构仓位的日内变动情况看,在主要股指下跌的周一(0202日),股、混基金仓位分别较上个交易日变动-0.38%和-0.89%,之后两个交易日整体基金仓位又分别下降0.33%和0.63%。而到了央行公告降准的周四(0205日),股、混基金仓位分别变动0.28%和-0.01%。到周五(0206日)市场再度出现大幅调整时,股、混基金仓位分别变动0.27%和0.34%。综合机构的这些动作看,随着央行降准的公布,机构仓位调整动向有所变化,即从缓慢降低仓位转变为低位逐步加仓。虽然整体做多动能不足,但机构在市场下跌时候的加仓动作仍可视为短期超跌并会企稳的一种信号,我们认为短期(周内)出现一定幅度反弹的概率有所加大,但由于机构并未明显加仓,需要视反弹力度和机构仓位变动作为判断后市方向依据,目前仍旧建议投资者做高抛低吸的波段操作。配置上方面,主板跌幅较大的权重板块可作为反弹配置,而中小板块中个别短期涨幅过大的板块建议暂时回避,等出现明显回调可逢低介入。

　　截止0206日,测算结果显示开放式偏股型基金平均测算仓位为82.57%,相较0130日时的整体仓位下降1.10 %。机构仓位连续6周降低,本周降幅较上周明显增加,说明恐慌情绪开始释放。其中股票型基金仓位从0130日的89.04%小幅下降0.24%至88.80%,混合型基金仓位本周下降较多,降2.30%至74.13%。

　　分基金规模看,截止0206日,各规模基金仓位均有不同幅度下降:其中大型基金仓位降低0.46%至88.53%;中型基金仓位降低1.30%至85.89%;小型基金仓位下降1.11%至77.94%。

　　风险提示

　　单个基金的仓位测算可能与实际值相差较大东方证券股份有限公司