分级基金周报：小盘风格B份额折价交易

　　投资要点

　　上周A股市场持续上涨。永续指数型B份额周平均涨幅超过市场指数,50只B份额平均涨幅为4.42%。其中,跟踪大盘风格指数的B份额涨幅较大。从成交量来看,B份额周合计成交额为222.09亿元,比前周减少了-65.69亿元,为上证综合指数成交额的1.23%。其中,大盘风格B份额成交额较大。B份额的溢价率比前周下降了-0.74%,平均溢价率为2.14%。跟踪大盘风格指数的B份额平均溢价率较高,跟踪小盘风格指数的B份额折价交易。B份额的净值杠杆平均为1.71倍,比前周下降了-0.04倍;价格杠杆平均为1.66倍,比前周下降了-0.02倍。

　　上周48只永续指数型A份额平均涨幅为1.19%,跟踪中小盘风格指数的A份额涨幅较大。从成交量来看,A份额周合计成交额为49.79亿元,比前周下跌-19.21亿元。大盘风格A份额成交额较大。上周A份额的平均隐含收益率比前周下降了-0.0706%,平均隐含收益率为5.9983%。跟踪大盘风格指数的A份额平均隐含收益率较高。

　　到期转型:2015年3月23日国联安双力中小板分级基金、2015年3月29日中欧盛世成长分级基金到期转型。

　　不定期折算:截止到2015年03月13日,8只B份额的母基金净值距离上折阀值小于15%。其中,申万菱信中证环保产业B为3.94%;申万菱信中证军工B为6.05%;鹏华中证800地产B为6.76%;招商沪深300高贝塔B为9.17%;鹏华中证传媒B为9.89%;富国创业板B为10.62%;鹏华非银行B为11.86%;信诚中证TMT产业B为14.24%。若其跟踪指数持续上涨,将引发上述基金向上触点折算。折算后其杠杆率将上升,回到初始杠杆率2倍。长城证券有限责任公司