2015年1季度指数型基金季报分析：分级基金密集申报,后续产品竞争或将异常...

　　主要内容:

　　净值增长和新产品发行带来指数基金总规模上涨12.23%,达5572.1亿元。截止到2015年一季度末,市场上的299只指数基金资产规模共计5572.1亿元(不计ETF联接基金),较上季度末增加607.3亿元,环比增加12.23%。其中,一季度因市场上涨,指数基金单位净值增长,为指数基金资产规模贡献了710.5亿元,此外,新成立的19只指数基金为指数基金资产规模贡献了234.9亿元,而由于净赎回也导致指数基金规模减少330.2亿元。

　　一季度新成立19只指数基金,募集规模共计234.85亿元。2015年一季度新成立了19只指数基金,合计募集234.85亿元。发行数量和募集规模均高于上一季度。从产品形式来看,新成立的指数基金中包含普通指数基金8只,募集52.7亿元,ETF3只,共募集50.7亿元,指数分级基金8只,共募集131.4亿元。

　　一季度指数分级基金规模增长43.19%,占指数基金总规模37.66%。2015年一季度,分级基金继续快速发展,指数分级规模环比增长43.19%,达到2098.4亿元,占指数基金总规模的37.66%,相比上季度末上升8.14个百分点;与此同时,普通开放式指数基金规模占比20.78%,相比上季度末下降3.47个百分点;ETF规模占比为38.42%,相比上季度末下降了5.11个百分点;指数型LOF规模占比为3.15%,相比上季度末上升0.44个百分点。

　　两只港股分级基金母基金上市并实现T+0回转交易,上交所分级于近日上市交易,分级基金市场进入三种模式共存时代。2015年4月13日,两只港股分级基金汇添富恒生指数分级和银华恒生H股分级母基金于深交所上市并实行T+0回转交易;2015年4月27日,首批上交所分级基金易方达上证50分级和西部利得中证500等权分级于上交所上市交易。至此,分级基金市场现三种模式:传统深交所分级、深交所跨境分级以及上交所分级。综合来看,由于母基金可T+0交易,深交所跨境分级相比于传统深交所分级基金可实现更加丰富的交易策略,与此同时,上交所分级由于母子份额可以实时配对转换,进而可变相实现T+0操作,同样提供了丰富的交易策略。

　　分级产品密集申报,行业或主题指数成布局热点,后续产品竞争将异常激烈。2014年四季度分级基金的出色表现吸引了众多基金公司竞相进入这一市场,布局新产品。2015年一季度,新成立的19只指数产品中有8只为分级基金,而根据2015年4月17日的基金募集申请审核表来看,后续排队审核的分级产品超过100只,其中大多数为一季度新上报的产品,从产品布局来看,主题指数或热门行业指数成为热点,加上目前已获批的产品,目前银行分级共有10只,券商主题的分级12只,国防军工、环保、一带一路、煤炭等热门主题均有多只产品申报,分级产品的后续竞争将会异常激烈。

　　目前国内299只指数基金涉及的标的指数总共有179个。指数基金规模最大前十大标的指数占据66.46%的指数基金规模。指数基金规模前三的标的指数依次为沪深300指数、上证50指数和申万证券行业指数,规模分别为1532.7亿元、468.0亿元、461.9亿元。

　　指数基金数量前三的标的指数依次为沪深300指数、中证500指数、深证100指数,指数基金数量分别为38只、15只、10只。申万宏源集团股份有限公司