泰达宏利基金：剧震中寻找确定性的机会

　　泰达宏利基金认为，近期市场传闻颇多，包括提高印花税、政府出手控制杠杆等等，而市场也正处于5000点这一重要关口，投资人对各种利空消息非常敏感，一有风吹草动就容易引发大量抛盘。加之最近以创业板为代表的中小盘股上攻速度较快，未来一段时间又面临大量IPO吸金、银行半年冲存款等压制流动性的事件，市场出现调整并不奇怪。

　　此前在5月28日上证综指下跌6.5%时，泰达宏利基金曾发布《控制仓位 关注阿尔法》的市场观点，认为市场不会激烈的连续下跌，未来一段时间，上证指数大概率会围绕着4500点左右震荡整理。如果市场连续下跌，指数跌破4000点，将会引发融资盘非常大的恐慌，进而引发连锁反应，这也是市场各方不愿见到的情况，届时政府相关部门也会适时出手，呵护市场。

　　泰达宏利基金目前维持上述判断不变，牛市整体的格局不改，但一边是两融余额接近上限，市场需要降杠杆，另一边是大量的新增资金等待机会入市，因此在多空双方的拉锯战下，震荡整理的格局将维持一段时间。与此前牛市不同的是，由于本轮牛市包含了很重要的杠杆成分，因此震荡中的上涨和下跌要比之前剧烈的多，普通投资人要承受更多的心理压力。

　　对于近期的操作策略，泰达宏利基金依然建议，一是控制仓位；二是配置有阿尔法，估值相对合理的品种，此类股票比较抗跌，且跌下去有人买；三是增量上关注一些主题性的机会，个股投资者的换手率要提高。在接下来的震荡市中，个人投资者的操作难度将加大，之前依托简单的自上而下，跟着主题就能赚钱的机会恐难再现。股市投资将进入精耕细作阶段，拥有专业投资能力的机构投资人将更有优势，深入挖掘个股，发现投资机会。