分级基金周报：A份额隐含收益率上升

　　投资要点:

　　上周A股高位大幅震荡,再创本轮行情新高。永续指数型B份额周平均涨幅低于市场指数。上证指数周涨幅为2.85%,深成指周涨幅为2.55%,73只B份额平均涨幅为1.92%。其中,跟踪中小盘风格指数的B份额涨幅较大。从成交量来看,B份额周合计成交额为1378.77亿元,比前周增加了66.64亿元,为上证综合指数成交额的2.51%。其中,大盘风格B份额成交额较大。B份额的溢价率比前周下降了-0.18%,继续保持较高水平,平均溢价率为9.87%。跟踪大盘风格指数的B份额平均溢价率较高。B份额的净值杠杆平均为1.69倍,比前周下降了-0.01倍;价格杠杆平均为1.55倍,比前周下降了-0.01倍。

　　上周71只永续指数型A份额平均跌幅为-1.42%,跟踪大盘风格指数的A份额跌幅较小。从成交量来看,A份额周合计成交额为233.23亿元,比前周下跌-40.50亿元。大盘风格A份额成交额较大。A份额的平均隐含收益率比前周上升了0.0893%,为6.4598%。跟踪中小盘风格指数的A份额平均隐含收益率较高。

　　定期折算:2015年7月1日工银瑞信深证100A份额将进行定期折算。折算方案:A份额归1,超出部分折算成母基金。B份额及净值不变。

　　不定期折算:截止2015年06月12日,16只B份额的母基金净值距离上折阀值小于15%。其中,国金通用沪深300B为1.82%;鹏华中证传媒B为1.83%;鹏华资源B为2.51%;华安沪深300B为3.15%;交银国证新能源B为4.17%;交银国证新能源B为4.17%;银华沪深300B为5.63%;国泰深证TMT50B为6.28%;浙商进取为9.41%;新华中证环保产业B为9.81%;招商沪深300高贝塔B为9.97%;富国中证军工B为10.95%;信诚中证800金融B为12.19%;鹏华中证国防B为12.44%;建信央视财经50B为12.56%;国泰国证医药卫生B为13.52%。若其跟踪指数持续上涨,将引发上述基金向上触点折算。折算后其杠杆率将上升,回到初始杠杆率2倍。

　　到期折算:存续期不足1年的分级基金:瑞福进取(2015/7/17),华商中证500B(2015/9/6)。长城证券股份有限公司