基金周报：分级A或将迎来上涨行情

　　摘要:

　　规模指数方面,22个主要规模和风格指数全部下跌,其中中证转债和创业板指数领跌-16.90%和-14.99%。行业指数方面,42个行业和主题指数全部下跌,其中高铁产业和中证医疗指数下跌-19.02%和-16.59%。

　　上周分级A多数下跌,日均成交额超过千万的59只分级A份额17只上涨,平均周涨跌幅-0.94%。高铁A(150277)、中航军A(150221)和传媒A(150203)领涨5.87%、3.65%和3.19%。

　　大盘出现中期调整,不论由于资金避险需求,整体折价套利,还是下折算期权价值,分级A都是目前最佳的配置品种,因此未来将迎来一波上涨行情,综合考虑债券价值、下折价值和折价套利价值,我们推荐传媒A(150203)、高铁A(150277)、生物A(150257)、银行A端(150249)。

　　上周日均成交额超过千万73只分级B份额全部下跌,平均周涨跌幅-17.11%,其中高铁B(150278)、传媒业B(150234)和传媒B(150204)领跌-30.93%、-24.24%和-24.10%。

　　国泰君安策略团队认为,下跌之后的买点是配置成长性和传统转型公司最好机会。因此我们认为军工和互联网等成长性主题仍然是未来主要配置方向,推荐军工B(150182)和互联网B(150195)。

　　98只分级基金中70只整体溢价,28只折价,考虑交易成本和流动性,鹏华中证传媒有1.8%的折价套利空间。鹏华中证高铁有7%的溢价套利空间,由于目前母基金仍然有下跌风险,因此不推荐投资者参与套利。

　　富国中证工业4.0的A份额(150315)和B份额(150316)将于6月25日上市交易。国泰君安证券股份有限公司