点评报告：市场热点频换,关注分级基金溢价套利

　　投资要点

　　套利&整体折溢价

　　今日份额流入较多的有富国国企改革、易方达中小板指数和申万菱信中小板分别为1.94亿份、1.49亿份和0.95亿份。今日份额流出较多的有富国创业板指数分级、申万菱信中证申万证券和鹏华中证国防,分别为0.97亿份、0.66亿份和0.43亿份。

　　今日整体溢价居前且成交活跃的是富国中证移动互联网、鹏华创业板和国泰国证有色金属行业,溢价率(估算)分别为5.59%、3.37%和2.34%。折价居前的是富国中证工业4.0、中融国证钢铁和富国创业板指数分级,折价率(估算)分别为2.50%、1.63%和1.59%。

　　分级A隐含收益率关注

　　今日我们重点推荐1只修正隐含收益率(考虑下期降息因素)高于6.6%且成交额在5千万以上的永续分级A,是H股A(150175,6.61%,下行2bp,仓位92.56%);重点推荐2只下折预期较强且价格合理的永续分级A,分别是创业板A(150152,6.00%,下行7bp,仓位94.83%);证保A级(150225,5.99%,下行2bp,仓位37.40%);目前分级A 整体上涨幅度较大,隐含收益率下降的比较快,建议投资者保持谨慎,避免盲目追高。兴业证券股份有限公司