分级基金周报：A份额隐含收益率下

　　上周A股市场窄幅波动,永续指数型B份额周平均跌幅高于市场指数。125只B份额平均跌幅为-15.99%。其中,跟踪大盘风格指数的B份额跌幅较小。从成交量来看,本周仅三个交易日,成交额明显减少。B份额周合计成交额为163.60亿元,比前周减少了-41.63亿元,为上证综合指数成交额的1.28%。B份额的溢价率比前周下降了-5.87%,平均溢价率为2.34%。跟踪中小盘风格指数的B份额平均溢价率较高。B份额的净值杠杆平均为2.69倍,比前周上升了0.23倍;价格杠杆平均为2.57倍,比前周上升了0.22倍。

　　上周123只永续指数型A份额平均涨幅为4.22%,跟踪大盘风格指数的A份额涨幅较大。从成交量来看,本周仅三个交易日,成交额明显减少。A份额的周合计成交额为166.01亿元,比前周下跌-347.83亿元。大盘风格A份额成交额较大。上周A份额的平均隐含收益率比前周下降了-0.2401%,平均隐含收益率为5.2834%。跟踪中小盘风格指数的A份额平均隐含收益率较高。

　　定期折算:近1月内定期折算的A份额:2015年9月14日长盛同辉深证100等权B基金;2015年9月21日易方达中小板指数B基金到达定期折算日。定期折算方案:仅折算A,不影响B份额的净值和份额。具体做法:A份额净值归1,新增份额折算成母基金份额。

　　不定期折算:向下触点折算:截止2015年09月02日,20只B份额的母基金净值距离下折阀值小于-10%。其中,诺安进取为-0.36%;中证500B为-0.54%;创业50B为-2.13%;金鹰中证500B为-3.35%;国泰深证TMT50B为-3.50%;鹏华中证国防B为-3.63%;交银国证新能源B为-4.64%;新华中证环保产业B为-4.76%;券商B级为-4.78%;环保B级为-4.93%;长城久兆积极为-5.08%;诺德深证300B为-5.49%;电子B为-6.69%;网金B为-7.12%;E金融B为-7.26%;国投瑞银瑞泽中证创业成长B为-7.54%;金融地B为-8.33%;军工B为-8.88%;证券B为-9.18%;创业B为-9.39%。若其跟踪指数持续调整,将引发上述基金向下触点折算。折算后其杠杆率将下降,回到初始杠杆率2倍。长城证券股份有限公司