众禄：指数先扬后抑 基金减仓过节

　　众禄基金研究中心仓位测算的结果显示，本期(2015-09-21~2015-09-25)样本内开放式偏股型基金(包括股票型基金和混合型基金，剔除QDII和指数型基金)平均仓位自上周的82.38%下降0.87个百分点至81.51%。股票型基金平均仓位为87.76%，比上周下降0.60个百分点；而混合型基金平均仓位为70.29%，较前期下降1.36个百分点。

　　中秋国庆前一周，指数在周一周二出现反弹，周三到周五则有所回落。

　　众禄基金研究中心认为，近期市场利空明显减少，利好消息频频涌出，有助于稳定市场信心，但未能有效刺激市场风险偏好回升，市场处于资金和心理博弈的阶段，存量支撑的市场特征明显，股指运行相对平淡，自我修复和自我调节过程仍将继续，短期趋势发生改变的可能性不大，继续维持对短期市场维持箱体震荡的看法不变。

　　近期，中央高层密集对股市发表谈话阐述了党中央支持资本市场长期健康稳定发展和改革的态度没有发生改变，市场已经进入自我修复和自我调节阶段，有助于提振市场信心。国务院发布《关于国有企业发展混合所有制经济的意见》，这是继国企改革顶层方案出台后的首份配套文件，料国企改革“1+N”中的“N”将逐一亮相，国企改革或有望再度燃起市场热点，刺激市场风险偏好回升。疲弱的经济数据或将倒逼管理层进一步加大货币宽松力度，更加积极的财政政策值得期待，稳增长政策加码预期升温。

　　不过季末和长假临近，受监管考核与长假双重因素影响，货币市场谨慎预期有所升温，市场流动性或趋紧，多空双方亦无心恋战，经济数据的疲软和外围市场的不确定性一定程度上加重市场观望情绪，或令股指运行幅度收窄。中央高层近期接连对经济、股市和人民币背书，展现了管理层对当前经济金融形势的自信和把控能力，虽然过程中或有波折，但经济和股市稳中向好可期，A股市场前期累积的风险释放已进入尾声，投资者无需过度悲观，风格积极的投资者可以定投方式参与偏股型基金投资。

　　根据众禄基金研究中心动态仓位的监测结果，537只偏股型基金中，有198只基金仓位基本保持不变，有102只基金选择加仓，有237只基金选择减仓。选择减仓的基金数量较多。

　　从具体基金产品来看，本期加仓幅度居前的基金有：民生加银蓝筹、国投瑞银稳健增长、长信恒利优势、景顺长城新兴成长、银河行业优选等基金；本期减仓幅度居前的基金有：南方积极配置、益民红利成长、中海优质成长、大摩资源优选、广发大盘成长等基金。

　　从具体基金公司来看，本期加仓幅度居前的是民生加银基金、浙商基金、长信基金、光大保德信基金、万家基金等基金公司。本期减仓幅度居前的是：益民基金、中海基金、海富通基金、招商基金、泰信基金等基金公司。