天天基金：暴跌后估值回归合理,供给侧改革主题或助力大盘企稳

　　近日国际资本市场做空中国及亚洲市场传闻不断,市场恐慌情绪弥漫,A股短期内大幅下挫,创出12个月以来的新低。从平均市净率指标上看,二级行业板块中,能源板块PB已经跌至1.1倍,银行、保险、电信等行业PB分别为0.9倍、1.9倍、1.8倍、1.6倍,接近历史最低水平。

　　而从历史上看,对比2008年10月金融危机、2011年10月欧洲主权债务危机还是2013年6月中国银行同业信贷紧张时期,此时的估值水平都已回归合理水平。

　　行业上看,供给侧改革将是贯穿2016年全年的重点投资机会之一,供给侧改革的重点在于淘汰僵尸企业化解过剩产能,激发企业活力,提升产业核心竞争力,提高全要素生产率。面对当前产能严重过剩的周期行业,供给侧改革将是国家重点改革行业,有望颠覆行业的发展机遇,将持续煤炭、钢铁、有色、水泥建材等传统周期型板块。

　　市场上看,1月26日,国家主席习近平主持召开中央财经领导小组第十二次会议,发表重要讲话再次强调供给侧改革,而近期煤炭、钢铁、有色资源等行业持续活跃,无疑是对高层政策的呼应。天天基金网