金工一周回顾及展望：事件组合、基金组合本周分别跑赢基准1.02%、0.54%

　　1.类固收:分级A:永续型分级A上周指数上涨0.28%.

　　永续型分级A指数上周上涨0.28%,其中,+3%及+3.2%型永续A指数上涨0.38%,+3.5%型永续A指数上涨0.15%,+4%型永续A指数上涨0.23%,+4.5%及+5%型永续A指数上涨0.11%。

　　2.杠杆及套利.

　　分级B:分级B轮动组合上周下跌7.15%.

　　分级B轮动组合上周下跌7.15%,同期中证全指下跌1.79%。截至2016年3月11日,分级B轮动组合样本外(自2015年12月14日起)绝对收益-8.57%,相对收益(基准中证全指)12.64%。根据周五收盘数据计算,下周推荐指数为沪深300、国证钢铁、保险主题,相应分级B如下表所示:(得分相对靠前的指数还包括国证食品、中证白酒等)。

　　基金仓位:开基仓位下降0.58%:截至3月11日,开放式基金平均仓位为75.71%,相比上周平均下降0.58%。其中,开放式股票型基金平均仓位下降0.37%,从84.64%下降到84.27%;开放式混合型基金平均仓位下降0.63%,从75.22%下降到74.59%。

　　上周股市下跌,基金仓位下降,目前仓位位于历史中低位区。

　　基金组合:本周跑赢股票基金指数0.54%.

　　3月基金组合持仓如下表所示。本周(2016/3/7-2016/3/11),基金组合平均收益为-1.28%,中证股票基金指数(h11021)表现为-1.82%,基金组合跑赢基准指数0.54%。组合中,华泰柏瑞价值增长本周净值上涨0.75%,表现最好,万家精选本周净值下跌3.26%,表现相对较差。

　　事件组合:本周跑赢中证500指数1.02%.

　　2016年3月第2周,市场震荡下行,事件因子组合2016年3月7日完成调仓。

　　本周(2016年3月7日-2016年3月11日)事件因子组合收益为-0.98%,同期中证500指数为-2%,跑赢中证500指数1.02%。自2016年1月1日以来,事件因子组合累计收益-24.33%,同期中证500指数-21.11%,跑输3.22%。

　　从个股表现来看,持有的10只股票中,万方发展继续因重大事项停牌,卓翼科技上涨4.90%表现最好,铁汉生态下跌6.86%表现最差。

　　根据事件因子模型打分,本周组合名单为:万方发展、中信证券、佰利联、驰宏锌锗、贵州茅台、大洲兴业、威华股份、洪涛股份、法拉电子、辉煌科技。其中,万方发展因停牌继续持有,中信证券因得分进入前十继续持有。

　　市场情绪指数:(1)市场综合情绪较前一周有所回落,目前在历史中值以下震荡反复,市场情绪总体偏谨慎;(2)从细分情绪指数看,普通投资者情绪较前一周震荡回落,其中股票换手率回落明显;杠杆投资者情绪处于低位波动,期货、期权、融资交易等投资者情绪总体偏谨慎;特殊投资者情绪有所上升,股东净减持率略有增加;技术面情绪目前处于低位,但不排除有超跌反弹可能。

　　期权:成交量小幅下降,隐含波动率保持稳定.

　　上周上证50ETF期权共成交115.80万张,日均成交23.16万张,较前一周减少16.12%。日均持仓61.20万张,较前一周增长11.08%,截至上周五总持仓量为63.62万张。上周iVIX在33.5%附近小幅波动,略高于实现波动率,成交量PCR依然不稳定,上周在均值以上波动。申万宏源集团股份有限公司