分级基金周报：B份额跟随市场上涨,溢价率回升

　　投资要点

　　上周A股市场高位震荡。125只永续指数型分级基金跟踪的76个不同类型的指数多数上涨,平均周涨幅为1.70%。

　　永续指数型B份额周平均涨幅超过市场指数,125只B份额平均涨幅为5.36%。其中,跟踪中小盘风格指数的B份额涨幅较大。从成交量来看,B份额周合计成交额为337.85亿元,比前周增加了116.06亿元,为上证综合指数成交额的2.37%。其中,中小盘风格B份额成交额较大。B份额的溢价率比前周上升了1.34%,平均溢价率为0.80%。跟踪大盘风格指数的B份额平均溢价率较高。B份额的净值杠杆平均为2.31倍,比前周下降了-0.05倍;价格杠杆平均为2.26倍,比前周下降了-0.09倍。

　　上周123只永续指数型A份额平均跌幅为-0.49%,跟踪大盘风格指数的A份额跌幅较小。从成交量来看,A份额周合计成交额为68.07亿元,比前周上涨5.32亿元。大盘风格A份额成交额较大。上周A份额的平均隐含收益率比前周上升了0.0310%,平均隐含收益率为5.1875%。跟踪大盘风格指数的A份额平均隐含收益率较高。

　　定期折算:近1月内3只A份额进行定期折算:2016年4月15日易方达上证50A,国联安双禧A;2016年4月21日兴全合润分级A。定期折算方案:仅折算A,不影响B份额的净值和份额。具体做法:A份额净值归1,新增份额折算成母基金份额。

　　不定期折算:截止2016年03月25日,1只B份额的母基金净值距离下折阀值小于10%。招商沪深300地产B为-9.93%。若其跟踪指数持续调整,将引发上述基金向下触点折算。折算后其杠杆率将下降,回到初始杠杆率2倍。长城证券股份有限公司