2016年1季度指数型基金季报分析：指数基金规模下降,黄金ETF规模业绩双升

　　本期投资提示:

　　逆势申购部分抵消净值下跌影响,指数基金规模共减少395.5亿元。截止到2016年一季度末,市场上的412只指数基金资产规模共计4545.4亿元(不计ETF联接基金),较上季度末减少了395.5亿元,环比减少8%。其中,一季度市场大幅下跌,指数基金单位净值下跌使指数基金资产规模减少了679.1亿元,因净申购而导致指数基金规模增加267亿元。

　　一季度指数基金发行数量及规模有所回暖。2016年一季度新成立了4只指数基金,合计募集26.35亿元。新成立的指数基金均为主题指数基金,产品形式为1只普通指数基金,3只LOF。其中汇添富中证精准医疗募集规模一枝独秀,共募集18.5亿元。

　　分级A黄金时期已过,2016年波动空间或将显著下降。2015年,分级A价值被发觉,全年申万永续A指数上涨21.93%(不计下折收益),受市场利率、替代产品收益率、市场风险偏好等因素制约,预计2016年分级A波动空间将显著下降。与此同时,分级A成交量显著下降,目前全市场日均成交额维持在10亿左右,这使得以分级A轮动策略为主的部分投资产品操作难度大幅上升。

　　指数基金申报百花齐放,商品指数基金或成新宠。根据证监会披露的上报但尚未获批的指数基金情况来看,依旧延续了15年4季度的“主题热”,健康、环保、影视等主题均有涉猎。货币ETF也受热捧,今年以来共有5只货币ETF上报。大宗商品近期表现良好,国投瑞银、华泰柏瑞分别上报了黑色金属及农产品ETF。

　　指数基金规模最大的前十大标的指数占据58.69%的指数基金规模。指数基金规模前三的标的指数依次为沪深300指数、上证50指数和中证军工指数,规模分别为886.8亿元、370.1亿元、254.7亿元。指数基金数量前三的标的指数依次为沪深300指数、中证500指数、深证100指数,指数基金数量分别为40只、19只、10只。已成立的412只指数基金由69家基金公司管理。指数基金规模前十大的管理人管理指数基金规模占72.34%。前三名分别为富国基金、华夏基金和易方达基金,管理指数基金规模分别为636.5亿元、525.5亿元和380.4亿元。其他59家基金公司共管理267只基金、1257.4亿元指数基金。申万宏源集团股份有限公司