专题报告：易方达医疗保健混合型基金投资价值分析

　　报告摘要:

　　易方达医疗保健行业是易方达基金管理公司旗下的一只偏股混合型基金。该基金主要投资医疗保健行业股票,在严格控制风险的前提下, 追求超越业绩比较基准的投资回报。该基金为偏股混合型基金,股票资产占基金资产净值的比例为60%-95%,现金以及到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%,该基金投资于上海申银万国证券研究所有限公司界定的医药生物行业股票的比例不低于股票资产的85%。业绩比较基准为:申万医药生物行业指数收益率×80%+ 中债总指数收益率×20%。现任基金经理为王勇先生。

　　该基金作为偏股混合型基金。在行业投资上,该基金动态关注社会因素影响和政府政策变化趋势,超配受惠于社会因素和政府政策变化的子行业。个股投资上,该基金主要通过对医疗保健行业上市公司的投资价值进行综合评估,精选具有较强竞争优势的上市公司。

　　该基金根据对医疗保健行业各细分子行业的综合分析,确定各细分子行业的资产配置比例。该基金重点投资行业进入壁垒较高、利润率稳定或保持增长的行业。重点关注医疗保健行业各细分子行业的技术水平变化及其发展趋势,重点投资整体技术水平提高较快且发展趋势良好的子行业。在各细分子行业中,该基金选择具有较强竞争优势且估值具有吸引力的上市公司进行投资。

　　易方达基金作为国内领先的公募基金,拥有强大的投研队伍和完善的风控体系,以严格的管理、规范的运作和良好的投资业绩, 在市场赢得较高认可度。

　　综上分析,易方达医疗保健为偏股混合型基金。该基金主要投资于医疗保健行业股票,风险偏高,建议有一定风险承受能力,预期获得超基准投资回报的投资者申购。

　　该基金为混合基金,理论上其风险收益水平高于债券基金和货币市场基金,低于股票基金。同时,该基金为行业基金,在享受医疗保健行业收益的同时,也必须承担单一行业带来的风险。东北证券股份有限公司