博时基金魏桢：现阶段稳健理财适配货币基金

　　近期，A股市场波动加剧，未来行情的不确定性依然较大。而在人民币汇率贬值担忧重燃、货币政策利好难觅的背景下，债市投资情绪同样趋于谨慎，期债短期或难改弱势震荡格局。博时基金经理魏桢指出，随着商品市场、权益市场以及债券市场波动加大，不确定性在增强，安全资产和流动性具有一定稀缺性，货币基金是稳健型投资者现阶段较为理想的投资品种之一。

　　魏桢表示，2016年第一季度，在财政政策稳增长为主导下，经济金融数据超预期增长，货币政策维持中性对冲，以“利率走廊”的价格调控方式稳定货币市场预期。在政策的利好促进下，货币基金迎来了难得的繁荣期。在规模上，据Wind数据显示，截至5月底，货币市场基金规模已经达到4.38万亿元。其中，博时旗下的5只货币基金截至一季末总规模为844.61亿元，仅博时现金收益的市场规模即已达到705.43亿元。而目前博时旗下货币基金最新规模已超1000亿。

　　资料显示，博时现金收益A(050003)是国内首批成立的货币市场基金，被Wind资讯综合评定为5星级货币市场基金，并先后三次荣膺被誉为基金业“奥斯卡”的金牛基金奖。自2004年1月成立以来，该基金久经市场严峻考验，为投资者带来了长期稳健的收益。据Wind数据显示，截至5月31日，该基金成立以来的总回报高达47.39%，年化收益率达3.18%，大幅超越一年期定期存款利率1.50%，同期货币基金的平均年化回报率仅2.88%。

　　在博时货币基金家族中，尤为值得一提的还有场内货币基金博时保证金(511860)，由于其“买入当天即享收益”的优势，颇受市场青睐。博时保证金T+0回转交易模式，不仅有利于进行日间无限次的套利交易，还能够实现和股票市场的无缝对接，既可以避免资金闲置，又能及时把握选股时机，非常利于资金流动性和利用率的提升。同时，由于其操作便捷，现已逐渐替代上交所的隔夜回购，成为场内闲置资金的管理利器。

　　博时天天增利(A000734、B000735)作为博时继现金收益之后打造的又一理想型现金管理利器，以“不限大额”为特点，能很好的满足高净值个人和机构资金短中长期现金理财需求；博时现金宝(A000730、B000891)则以“最快1秒到帐、7*24小时随进随出”为特点，满足互联网用户在线便携现金理财需求。

　　展望后市，魏桢认为，在一个去杠杆周期下，预计央行货币政策偏重价格调控，货币市场利率预期稳定，资金面总体平稳。一方面国内宽松的流动性环境大概率维持现状，另一方面去杠杆去产能的政策可能会逐渐推出，各类资产仍缺乏趋势性机会，要通过与市场预期博弈赚取收益。今年债市整体上缺乏右侧趋势性机会，叠加信用风险暴露，市场避险需求较大，短久期品种具有较好的防守性。在这种形势下，货币基金的“避风港”优势凸显。