嘉实基金王凯：文体产业是未来金矿

　　在刚刚结束的巴西里约奥运会上，人们再次将目光聚焦于体育，中国女排相隔12年再次问鼎金牌，激荡起国民心中的“体育精神”。而在资本大鳄们的眼中，令他们兴奋不已的却是再次创下新高的奥运转播权收入。

　　显然，巨大的市场发展空间让文体产业成为资本竞相追逐的“蓝海”，嗅觉灵敏的公募基金也把握机遇相继布局。近期，多家基金公司获批发行文体娱乐主题概念基金，其中，值得关注的是，嘉实基金发行了名为“嘉实文体娱乐股票型基金”的行业主题基金，专注于投资文体、传媒、互联网等行业。

　　两细分领域蕴含体育产业“大公司”

　　体育产业带来的丰厚经济效益，再次让资本市场刷亮眼球。根据国际奥委会最新公布的数据显示，在2013年至2016年这个奥运周期，奥运会的转播权收入达到了41亿美元，这个数字比上一届奥运周期增长了7.1%。

　　耳熟能详的金主们，包括万达、恒大、阿里、腾讯等，知名机构都快速涌入这个行业，并成立大规模的体育基金。作为公募基金界的大佬嘉实基金把握市场先机，布局文体娱乐产业大方向，正在发行的嘉实文体娱乐股票型基金，专注于文化娱乐和体育产业的投资。

　　即将履任嘉实文体娱乐基金经理的王凯，可谓是年轻有为。据公开资料显示，王凯毕业于哥伦比亚大学，深受西方文化熏陶，以及长期热衷于文体娱乐行业的研究。王凯在6年的证券从业经历中，持续跟踪传媒、计算机等tmt行业的发展，挖掘了众多行业潜力股。

　　对于如何看待体育产业未来的发展，王凯表示：“体育产业，我认为是未来的金矿。在政策方面，国家大力推动体育产业发展，国务院印发‘46号文’明确指出，到2025年体育产业产值要达到5万亿。另外，政策对体育赛事转播权的解锁，让市场迅速活跃起来。例如，体奥动力花80亿元买下中超未来五年的版权，每年转播费高达16亿元，原来中央电视台每年付给中超版权费大概只有七八千万，价格相当于涨了20倍。

　　值得一提的是，在美国读书期间，爱好潜水、滑雪、足球等运动的王凯，自然也没有放过观察美国文体产业的机会。

　　王凯表示，“总体上看，能成长为‘大公司’的机会，基本存在于两类细分领域，一个是体育用品消费，比如耐克、阿迪达斯，基本占据了比较大的份额；另外，细分的领域也能做大，比如，Under Armour(安德玛)通过差异化竞争在细分领域形成寡头垄断；体育媒体也能较容易形成大市值的垄断格局，比如ESPN就垄断了全美所有比较大型的体育节目。”

　　VR将迎来实质性拐点

　　随着90后毕业逐步踏入社会，中国的人口结构正在发生比较大的变化。现在，90后在整个消费群体中占比开始增大。与70后、80后有着截然不同的消费观念，目前90后可支配的消费收入虽然不高，但崇尚自由、注重物质享受的消费观念，让粉丝经济、娱乐消费变得风靡。

　　王凯表示，90后会成为消费力很重要的一环。从行业发展空间来说，中国现在比起国外来说，整个文艺消费占比都比较低，现在大概是占GDP比例不到1%，发达国家大概在2.5%~3%，所以，整体发展空间比较大。

　　据嘉实基金预计，未来五年文化传媒各子行业均将保持高速增长。其中，电影产业预计复合增速将超过33%，网络广告将超过26.2%，游戏将达到25.6%。国家体育总局发布的体育发展“十三五”规划目标提出，到2020年，经常参加锻炼的人数达到4.35亿，人均体育场地面积达到1.8平方米。到2020年，全国体育产业总规模超过3万亿元。

　　除了体育行业，王凯对VR(虚拟现实)行业未来的发展前景也非常看好。

　　王凯表示，VR(虚拟现实)处在爆发初期，VR不仅仅是个概念，而是已经进入了可消费的阶段。今年年底到明年可能会进入实质性的变化和拐点，包括Facebook Oculus、HTC Vive，还有索尼PlayStation VR。预计今年四季度或明年上半年，VR眼镜的出货量将有500万~ 1000万的量级。中国公司在里面将扮演iPhone的角色，一是零配件生产企业的机会，二是本土化的内容制作，这些都有可能成为下一个爆款，出现类似Pokemon Go这种游戏，而Pokemon Go所属的游戏公司任天堂的股价则在7个交易日内翻倍。

　　嘉实持续布局行业主题基金?

　　今年，A股市场一直处于弱势震荡格局。然而，嘉实基金却持续推出多只股票型基金，将主动管理基金专注于各个细分领域。相比于其他行业主题基金，嘉实的行业基金均为股票型产品，能够更好地反映行业发展状况。

　　嘉实于2015年4月、12月及2016年2月分别成立了嘉实全球互联网、嘉实环保低碳和嘉实智能汽车3只行业基金，并全部启用新基金经理进行管理，截至二季度3只基金总规模为31.17亿元人民币。加上即将发行的文体娱乐基金，嘉实基金在行业股票型基金方面的布局已经涉及医药、环保低碳、智能汽车、房地产、金融等行业。

　　明确、有差异化的产品定位，让嘉实基金目前的产品战略逐渐清晰。嘉实深耕多年的强大研究实力在基金业绩上逐渐展现。近期发行的三只基金至今业绩表现均非常出色，大幅跑赢市场，特别是嘉实环保低碳以19.40%的收益率获得了年中股票收益冠军，嘉实智能汽车收益率截至2016年8月26日更是高达21.69%。