2016年9月公募基金投资月报：震荡不改,结构性行情可期

　　市场回顾:上月A股市场继续震荡。截至8月31,沪深300上涨3.87%,上证综指上涨3.56%,深证成指上涨4.15%,中小板指数上涨3.34%,创业板指数上涨3.27%。基金市场,上证基金指数上涨2.05%,深证基金指数上涨1.63%。此外,根据申万一级分类统计,8月涨幅最大的三个行业板块是房地产(+12.10%)、综合(+10.29%)和建筑装饰(+9.76%),交通运输(+0.50%)涨幅最小,食品饮料(-1.19%)和家用电器(-0.38%)两个行业下跌。

　　基金动态:8月份共有135只基金完成募集,总募集金额958.53亿元。其中,封闭式基金4只(东方红睿华沪港深、银华鑫锐定增、大成定增、博时睿益定增),募集规模96.69亿元。从发行数量和规模来看,8月新发基金以混合型基金和债券型基金为主,两者的发行数量分别为67只(另有1只新增份额)和46只,发行规模分别为514.36亿元和309.56亿元,而股票型基金的发行数量和规模均大幅萎缩,8月只有8只股票型基金发行,募集规模为33.91亿元,另有1只股票型基金新增份额。货币基金发行1只,募集规模4.01亿元,另有6只货币基金新增份额。

　　9月基金投资策略:展望后市,我们认为8月份经济基本面虽然有所回暖的,但持续性仍有待观察,长期上行压力仍然存在。同时,短期内在降杠杆意图下,市场流动性难有显著性改善,未来股市将继续存量博弈行情,股价上涨将更多的依靠业绩驱动,建议投资者继续关注估值合理的高股息率股票,另外,在震荡的主基调下,国企改革和财政政策发力将使部分行业受益,从而为股市带一些结构性行情,投资者可关注高端制造、互联网、计算机、医药生物和PPP板块。债券市场上,受制于短期利率的波动和作为债市主力的银行理财产品的监管趋严,短期内可能承压,但在利率下行通道下,长期来看债券资产仍具投资价值。在基金投资方面,建议投资者债券基金和混合型基金,并适当关注可能受益于改革的相关主题基金。

　　2016年9月推荐组合:银华活钱宝F、华安黄金ETF、银华H股分级、银华稳利C、博时安盈C、中欧新蓝筹、建信积极配置、国泰境外高收益、诺安灵活配置、博时标普500ETF华宝证券有限责任公司