分级基金周报：大盘大幅下跌,分级B溢价率持续下降

　　大盘大幅下跌,分级B溢价率持续下降

　　本周上证综指在三个交易日内大幅下跌2.47%。截至周五收盘,股票被动型分级场内规模报收于1290.44亿元,相比上周末下跌2.86%;而本周日均成交额相比基本持平,日均成交额为42.73亿元。本周由于大盘的大幅下跌,所有板块相比上周末均出现下跌。具体板块方面,地产、银行、医药等板块跌幅较小。当前没有股票型分级基金距离下折小于10%。

　　分级子份额市场概况

　　从场内子份额的数量来看,截至本周周五收盘,分级基金场内子份额(A份额或者B份额)总计790.92亿份,相比上周小幅上涨2.83亿份。本周市场上的分级A的走势出现了一定程度的分化。在本周市场大跌的影响下,主流的+3%A份额的整体隐含收益率在周一再次出现了较大幅度的下降;而本周主流的+4%涨跌互现,隐含收益率相比上周基本持平;从B份额来看,在征求意见的影响下,本周一B份额出现了近一个月以来最大成交额,整体溢价率也出现了较大幅度的下滑,截至本周三+3%、+4%分级B的整体折价率相比上周扩大约1.5%。

　　核心假设风险:

　　本文仅在合理的假设范围讨论,投资建议无法考虑到所有突发情况。广发证券股份有限公司