兴证·知彼：基金经理行为观测

　　《孙子·谋攻》有云:“知彼知己者,百战不殆。”《知彼〃基金经理行为观测》的推出,正是基于公募基金追求相对收益的特点,为其管理者量身打造的研判工具。

　　在《知彼》里,公募基金经理可以知悉同行们在业绩表现、仓位控制、行业配置以及风格特征等方面的布局状况,找到自己的位置;更可根据上述数据的最新动向,进行旗下基金的动态调整。

　　范围调整:按照监管部门的新规定,自8 月8 日起股票型基金的仓位下限从60%提至80%。此前,我们观察到大量股票型基金已更名至混合型基金,数量达到200 余只,占到我们所覆盖基金的50%以上。因此我们决定从本周起,将《知彼》覆盖的基金范围从主动股票型基金扩大至偏股主动型基金(包括主动股票型基金和偏股混合型基金),望投资者留意。

　　市场回顾:本周指数继续窄幅震荡。截至本周五,上证综指收于3125.32点,全周上涨0.68%;行业指数半数下跌。

　　业绩表现:上周偏股主动型基金的净值平均上涨了0.23%。其中:净值表现最好的前五只基金分别是中海消费主题精选、中海能源策略、申万菱信新动力、新华行业周期轮动、银华中小盘精选,一周净值增长率分别是4.88%、4.58%、3.49%、3.45%、2.90%。

　　仓位分布:据测算,上周偏股主动型基金的平均仓位为77.84%。其中普通股票型基金的平均仓位约83.17% ,偏股混合型基金的平均仓位约76.11%。较最近一期仓位情况,上周普通股票型基金平均仓位下调0.17%,偏股混合型基金平均仓位下调0.87%。

　　行业配置:上周配置比例明显上调的行业有申万医药生物、申万通信、申万汽车等,配比明显下调的行业有申万计算机、申万轻工制造、申万纺织服装等。

　　投资风格:上周偏股主动型基金主要偏好小盘成长,占比为67.3%。兴业证券股份有限公司