2016Q4主动股票型基金资产配置分析：中小创依然超配,金融行业低配比例最...

　　基金总规模四季度小幅下降

　　--2016Q4全部基金资产总值从上季度的9.14万亿下降至9.02万亿元,环比三季度下降1.35%。债券型基金、混合型基金规模分别增长44%、0.5%。股票型、货币型基金规模分别下降2.2%、4.4%。从结构上来看,全部基金持有的股票资产比重从2016Q3的18.47%下降至2016Q4的18.43%,债券资产占比从40.46%下降至37.3%。 --全部基金持有的A股股票投资市值1.66万亿元,较2016Q3下降1.5%。全部基金持股市值占比较上季度小幅下降:全部基金持股市值占全部A股总市值和流通市值的比例分别为3.0%和4.2%。

　　主动股票型基金股票仓位略有提升 --2016Q3主动股票型基金规模为8722亿,环比2016Q3下降3.9%。 --2016Q4相比2016Q3,股票仓位从81.7%提升至82.2%;

　　2016Q4主动股票型基金行业配置特征 --超配最多的3个行业是制造业、信息技术、批发零售业,超配比例分别为20%、2.8%、1.4%。低配最多的3个行业是金融、采矿、交运,低配比例分别为15.5%、5.0%、2.2%。

　　--加仓最多的行业是制造业、金融业、交运仓储业,分别加仓1.98%、1.77%和0.1%。减仓最多的行业是信息技术、采矿业、农业,分别减仓1.28%、0.84%和0.48%。,信息技术连续第4个季度减仓。

　　2016Q4主动股票型基金的重仓股配置特征 --主动股票型基金的前十大重仓股,分别是信维通信、贵州茅台、索菲亚、格力电器、美的集团、欧菲光、台海核电、通化东宝、五粮液、上汽集团。

　　--重仓股板块配置:在2016Q4主动股票型基金的重仓股中,中小板和创业板依然被超配,超配比例分别为14%、13.6%,中小板超配比例仍处于较高水平,创业板超配水平已经接近2014年以来的较低水平。与2016Q3相比,中小创均有减仓,中小板减仓1.5%,创业板减仓1.9%。主板仍处于低配状态,不过低配比例由31.2%降低至27.6%,加仓3.6个百分点。但低配幅度仍高于2014年以来的均值。

　　--重仓股行业配置:

　　2016Q4主动股票型基金的重仓股超配最多的行业分别是医药生物、电子、计算机、轻工制造、家用电器等,超配比例分别为7.36%、5.64%、2.92%、2.89%、2.34%。在超配最多的5个行业中,电子、轻工、家电的超配比例都处于2014年以来的较高水平。医药超配比例处于2014年以来的均值附近。计算机虽然超配,但超配比例处于2014年以来的最低。

　　2016Q4主动型基金重仓股低配最多的行业分别是银行、非银金融、采掘、交通运输、房地产等,低配比例分别为10.40%、5.37%、4.63%、2.72%、2.55%。在低配最多的5个行业中,银行、采掘虽然低配,但低配幅度是2014年以来比较小的。非银金融、房地产、交运的低配幅度是2014年以来比较高的。

　　--重仓股行业调仓:与2016Q3相比,2016Q4主动股票型基金的重仓股加仓比例增加较多的行业是银行、机械设备、化工、电子、电气设备,加仓比例分别为1.29%、1.00%、0.72%、0.71%、0.60%;减仓比例较多的行业是传媒、通信、有色金属、农林牧渔、休闲服务,减仓比例分别为1.51%、1.03%、0.72%、0.67%、0.46%。兴业证券股份有限公司