消费和医药板块还能投资吗 消费和医药板块长期投资价值分析
摘要: 面对医药和科技板块的高估值,骆帅表示,医药和科技行业本质上都是科技驱动,是供给推动需求。
面对医药和科技板块的高估值,骆帅表示,医药和科技行业本质上都是科技驱动,是供给推动需求。这两个板块会阶段性出现较高估值,高估值后需要一段时间的业绩增长去消化,但不同行业和板块消化的时间不同,如果业绩不达预期,估值会出现短期压缩。不过,今年部分板块和个股的高估值还是有一定业绩支撑的,对此无需担心。
从投资角度看,骆帅认为,消费、医疗、科技和先进制造板块长期看具备较高的复合收益率。从投资性价比来看,消费、先进制造业板块的一些细分领域具有较高性价比和投资价值。而消费和医药板块竞争格局好、需求多,长期看会获得很好回报。科技股波动较大,需要甄别对待。
不过,张岸元认为,医药板块不确定性依然很大。
对于投资者关注的大金融板块,张岸元表示,今年行情的爆点主要从金融行业尤其是券商开始,传闻的发展和变化对金融板块整体的影响大。不过,传闻背后,金融板块也有基本面支撑,这主要源于金融行业的逆周期调节特性。
但骆帅认为,金融板块的估值弹性越来越小,随着经济转型,更多社会价值创造来自非金融领域,整个金融板块长期复合收益率不会特别高。对于券商板块,他表示,券商板块的波动较高,从长期角度看,券商领域还没有一个可以碾压对手的行业龙头公司,行业格局相对不稳定,会选择竞争格局更清晰的领域布局。
此外,骆帅还指出了值得关注和深入挖掘的两个板块:一是5G应用,5G建完后的应用值得重点关注,随着网速的提高和应用场景的扩大,软件和互联网层面会诞生较好的产品和公司。此外,自动驾驶领域也会产生很多想象不到的应用场景,值得投资者关注;二是物业管理板块,在他看来,地产行业存在头部化倾向,龙头企业增速较快,但目前很难成为市场主角,走势是阶段性的;但地产板块的物业管理领域较为稳健,龙头公司增长稳健,不受政策影响,这一领域值得深入挖掘。
骆帅,长期