揭开养老基金佼佼者的秘密：交银施罗德投研团队为产品保驾护航

　　（原标题：揭开养老基金佼佼者的秘密：交银施罗德投研团队为产品保驾护航）

　　作为老牌公募基金公司，交银施罗德基金在养老产品布局上取得亮眼成绩。截至今年三季度末，该公司养老目标基金规模合计为81.78亿元。

　　《投资时报》记者 齐文健

　　你是否知道，目前在我国每五位年轻人，就需要赡养至少一位老人？国家统计局数据显示，2022年全国老年抚养比为21.8%，与2021年的20.8%相比上升1个百分点。

　　当人口老龄化程度逐步加深，对于我们每个人而言，养老储备的重要性愈发凸显。当前，养老产品又有哪些选择？国家社会保障公共服务平台披露，截至今年11月8日，个人养老金产品共计741款。

　　作为养老金融服务中的中坚力量，公募基金行业肩负重任。在上述741款个人养老金产品中，基金产品数量为162只。据悉，交银施罗德基金旗下两只养老目标基金皆全部现身，管理规模更是不容小觑。

　　基金季度报告数据显示，截至今年三季度末，交银施罗德基金的养老目标基金规模共计为81.78亿元，其中，交银安享稳健养老一年是市场上唯一一只管理规模超过70亿元的养老目标基金，截至今年三季度末的管理规模为77.07亿元。

　　业绩方面的表现也是可圈可点。基金三季报显示，截至今年9月末，交银养老2035三年A、交银安享稳健养老一年A近三年收益率分别跑赢业绩表较基准收益率1.73个百分点、3.91个百分点。

　　出色的管理规模和业绩表现，是交银施罗德基金多元资产管理团队专业实力最为直观的体现。据了解，该团队秉承“以高确定性为导向、优先控制风险”的养老投资理念，擅于发挥团队无缝协作、彼此优势互补的能力，并拥有成熟的宏观、固收、权益研究成果支持。同时，该团队还建立了一套完整的基金分析评价体系，采用多个定量指标对底层基金进行筛选。

　　交银施罗德基金多元资产管理团队还比较擅长把握关键调仓节点，在市场变换中通过对大类资产的有效配比，助力资产净值稳健增长，争取提高在单一资产上获得的收益率。

　　旗下养老基金发展态势良好

　　面对我国老年人口数量增长趋势不可逆、养老体系结构有待改善等现状，构建多层次、多支柱养老保险体系的需求迫在眉睫。在此背景下，个人养老金制度诞生，至今已运行满一周年。

　　目前，个人养老金产品涉及基金类、保险类、理财类、储蓄类四大类别。其中，作为普惠金融的重要参与者，养老目标基金具有起购门槛低、产品类型丰富等特

　　交银施罗德基金作为行业内较早布局养老目标基金的基金公司，在产品布局方面有着自己的思考。据交银施罗德基金介绍，从今年三季度情况来看，在全市场养老目标基金Y份额中，三年期和五年期产品规模合计占比近80%，由此可见，中长期限产品更受个人养老金投资者的青睐。因此，公司未来将在管理好现有两款产品的基础上，重点推出三年期、五年期的中长期养老目标基金，逐步形成相对完善的产品线，更好满足投资者多样化的养老投资需求。

　　此外，交银施罗德基金还致力于个人养老金推广。作为交通银行（601328.SH、3328.HK）控股的基金公司，交银施罗德基金将自身业务开展全面融入集团养老金融战略布局，协同股东方开展个人养老金产品政策宣讲、个人养老金产品投教宣传等活动。

　　交银施罗德基金并不满足于此。据悉，该公司还将加强与包括银行、证券公司、第三方独立机构在内的外部销售渠道的合作，共同开展养老投资者教育活动，将个人养老金政策、养老投资理念等向更多的投资者进行普及，为个人养老金制度的全国推广做好准备工作。

　　多维度提升投研实力

　　作为一家成立已满18年的“银行系”基金公司，交银施罗德基金在养老领域深耕多年，不仅组建了实力强劲的投研团队，也完成了对FOF投资研究体系及框架、动态监控系统的搭建。

　　据《投资时报》记者了解，目前交银施罗德基金多元资产管理团队成员超过10人，皆具有深厚理工科教育背景，成员之间优势互补，研究覆盖大类资产配置、宏观周期、可转债等领域。同时，该团队擅长稳健运作和净值化理财管理。

　　交银施罗德基金多元资产管理团队透露，FOF投资研究体系及框架是由“大类资产配置为舵”“子基金投资为帆”两部分组合。具体来看，大类资产配置分为战略资产配置、战术资产配置两方面，前者根据预期收益、风险承受能力等对产品的整体资产做事前和全局性规划及安排，确定各大类资产配置比例；后者依据战略资产配置比例所设定的目标、市场环境和资产数据变化，及时跟踪测算收益及风险敞口，对产品组合的资产配置进行动态调整。

　　子基金选择方面，交易施罗德基金多元资产管理团队采用FIPS投资研究体系与动态跟踪相结合。FIPS投资研究体系是对子基金进行业绩指标、业绩归因、综合调研等全方位研究，根据公司基金池制度，进行基金入池调整。同时，通过动态跟踪基金市场变化，重新测算子基金各类指标，定期调整基金池。

　　另外，交银施罗德基金多元资产管理团队还为FOF投资配备成熟的量化研发系统。该系统基于大数据分析和机器学习进行基础研究，通过独立服务器进行模型开发及策略回测。同时，该团队还自主研发了动态监控系统，实时监控市场状态及相应策略运行情况。

　　需要指出的是，交银施罗德基金多元资产管理团队十分注重产品组合波动率的控制。该团队从战略和战术两个范畴进行：战略层面，在该公司FOF产品图谱中，底层策略以目标波动率为“锚”被分为五类，分别是3%、5%、10%、15%、25%五类目标波动率，不同波动率对应的权益中枢有所差异；战术层面，该团队会对市场的短期波动率进行实时监控，进而小幅调整组合中各类资产的风险暴露。

　　交银施罗德基金表示，将继续坚持以投资者利益为核心，扮演好个人养老金参加人权益保护者的角色，同时做好投资者教育工作，让更多投资者能够有计划的进行养老投资。

　　风险提示：

　　交银安享稳健养老一年FOFA（Y）历年业绩/现行业绩比较基准（中债综合全价指数收益率*80%+沪深300指数收益率*20%）2019年成立至年底3.61%（未成立）/3.49%，2020年10.03%（未成立）/5.32%，2021年4.51%（未成立）/0.87%，2022年-2.74%（成立至年底-1.20%）/-4.06%（-0.08%），2023年上半年1.09%（1.18%）/0.89%。本基金在上述业绩登载期间曾发生过投资目标、投资范围、投资策略或基金经理变动，具体请见基金法律文件及基金定期报告。

　　交银养老2035三年FOFA（Y）历年业绩/现行业绩比较基准（中债综合全价指数收益率*54%+沪深300指数收益率*46%）2020年成立至年底27.16%（未成立）/16.25%，2021年6.34%（未成立）/-0.92%，2022年-10.72%（成立至年底-2.22%）/-9.91（0.01）%，2023年上半年-0.86%（-0.70%）/0.41%。本基金在上述业绩登载期间曾发生过投资目标、投资范围、投资策略或基金经理变动，具体请见基金法律文件及基金定期报告。（数据来源：基金定期报告，截至2023年6月30日）

　　交银安享稳健养老一年特有风险：本基金为养老基金，“养老”的名称不代表收益保障或其他任何形式的收益承诺，产品不保本，可能发生亏损。市场有风险，投资须谨慎。交银安享稳健养老一年基金每份基金份额的最短持有期限为一年，存在投资该基金后一年内无法赎回的风险，基金的具体风险详见招募说明书。本基金的Y类基金份额为针对个人养老金投资基金业务设立的单独的基金份额类别，投资者仅能通过个人养老金资金账户购买Y类基金份额参与个人养老金投资基金业务。根据个人养老金账户要求，个人养老金投资基金的基金份额申购赎回等款项将在个人养老金账户内流转，投资者未达到领取基本养老金年龄或者政策规定的其他领取条件时不可领取个人养老金。本基金Y类份额不保证本金、不保证收益，追求获取长期收益。

　　交银养老2035三年特有风险：本基金为养老基金，“养老”的名称不代表收益保障或其他任何形式的收益承诺，产品不保本，可能发生亏损。市场有风险，投资须谨慎。交银养老2035三年基金每份基金份额的最短持有期限为三年，存在投资该基金后一年内无法赎回的风险，基金的具体风险详见招募说明书。本基金的Y类基金份额为针对个人养老金投资基金业务设立的单独的基金份额类别，投资者仅能通过个人养老金资金账户购买Y类基金份额参与个人养老金投资基金业务。根据个人养老金账户要求，个人养老金投资基金的基金份额申购赎回等款项将在个人养老金账户内流转，投资者未达到领取基本养老金年龄或者政策规定的其他领取条件时不可领取个人养老金。本基金Y类份额不保证本金、不保证收益，追求获取长期收益。

　　基金投资于证券市场，基金净值会因证券市场波动等因素产生波动。我国证券市场发展时间较短，不能反映证券市场发展的所有阶段，基金过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。投资人在投资基金前，需全面认识基金产品的风险收益特征和产品特性，充分考虑自身的风险承受能力，自主判断基金的投资价值，理性判断市场，对投资基金的意愿、时机、数量等投资行为作出独立决策。投资人根据所持有份额享受基金的收益，但同时需要承担相应的投资风险。投资有风险，敬请投资人认真阅读基金的相关法律文件及关注基金特有风险，投资人应充分了解自身的风险承受能力，选择与自身风险承受能力相匹配的产品进行投资，欲知自身的风险承受能力与产品相匹配的情况可向销售机构处获得协助支持。合格评级评价机构发布相关评价结果并不是对未来表现的预测，也不视作投资基金的建议。