受股市拖累 债基很“受伤”

　　A股市场经历十几个交易日的暴跌，相比5178的最高点，下跌1500点。受此波及，今年以来的股票型基金净值收益大幅收窄，不少机构和基民纷纷赎回。不过，受到严重“不公正待遇”的却是债券型基金。　　A股经历十几个交易日的暴跌，相比5178的最高点，下跌1500点。受此波及，今年以来的股票型基金净值收益大幅收窄，不少机构和基民纷纷赎回。不过，受到严重“不公正待遇”的却是债券型基金。

　　“近期赎回规模最大的不是股票型基金，而是债券型基金。”北京某基金公司电商部负责人告诉记者，暴跌导致偏股型基金的单日赎回基本在5%或3%以下，甚至还会出现净申购，债券型基金被赎回量却很大。就在记者采访的当天，该公司旗下某债券型基金单日被某券商资管赎回了10%。

　　记者查阅该基金的季报，发现该基金投资可转债比例较大，今年以来的净值收益率在债券类基金中表现靠后。

　　上述债券基金被大幅赎回并不是个例。北京某债券型基金经理告诉记者，债券型基金的赎回自牛市以来便已开始，以机构赎回为主，尤其是机构的自营部门，他们的操作较为激进，近期为了流动性管理，已经开始大量赎回，并进行频繁的波段操作。

　　数据显示，今年排名靠前的部分可转债基金在二季度遭大规模赎回，赎回规模超过了总净值规模的1/3，甚至一半以上。

　　自6月中旬的最高点截至上周五，上证指数跌幅28.8%。受此“连累”，具备股性的可转债同样跌幅巨大。上证转债指跌幅超过上证综指，转债B缩水过半。市场上投资股票及可转债的基金近期跌幅明显。可转债基金的收益分化很大，排名最为靠前和最为靠后的基金均为转债基金。历经半个多月的大跌，净值收益率已经大幅收窄。截至上周五，债券基金的平均收益率为5.32%，对于大多数的纯债、一级债基和二级债基而言，今年以来取得的净值收益率并不理想。

　　“市场上的债券型基金收益对于大部分人来说太低了，波动也挺大，今年还不见得赚钱。”一位券商分析人士说，债市今年的收益率不高，这波下跌把收益率也抹平了，降准降息使得预期提前兑现，未来投资价值不明显，行情不好，大家只能做波段获取收益。

　　北京一基金公司渠道人士称，部分类别债券型基金缺乏吸引力，如纯债、一级债基、二级债基等。即便是去年债券表现最好的时候，债券型基金的规模变化也并不大。

　　“投资者对于低风险产品有着永久性的刚性需求，但市场上有越来越多的同类风险且业绩更好的基金产品，如投资价值愈加凸显的分级A，在收益上比债券型基金更具吸引力，使得债券型基金的吸引力下降。”上述人士表示。