天天基金周报：抑制投机再出利剑 A股企稳回升
摘要： 每周重点提示：上周(9月7~9月11日)本周指数整体围绕3200点横盘震荡。截止周五收盘，沪指报收于3200.23点。具体来看周一指数下跌试探3000点，周二强势拉升，周三继续上冲站上3200点，周四
每周重点提示：
上周(9月7~9月11日)本周指数整体围绕3200点横盘震荡。截止周五收盘，沪指报收于3200.23点。具体来看周一指数下跌试探3000点，周二强势拉升，周三继续上冲站上3200点，周四周五在该点位反复窄幅震荡。截止周五收盘，上证指数周线较上周小幅上涨，走出红十字星。
本周管理层继股指新政后，再次连续出台限制投机政策，鼓励价值投资，提振了市场信心。本周，财政部、国家税务总局、证监会三部委联合发布《关于上市公司股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》，通知明确个人持股期限超过1年的，股息红利所得暂免征收个人所得税。而之前是按5%税率计征个人所得税。同时，为了应对大幅暴涨暴跌的引发的市场系统性风险，上交所、深交所和中金所拟在保留现有个股涨跌幅制度前提下，引入指数熔断机制。
当前市场震荡格局或将延续。基本面上看，本周公布的八月经济数据不佳成为了A股回调的主因。周三的进出口数据低于市场预期，而周四的PPI数据持续回落显示工业品通缩进一步加剧，宏观经济数据表现不佳，市场对于经济增长形势的担心再度占据了上风，打击了市场投资者信心。我们认为，在宏观经济没有明显好转之际，震荡行情或将延续。
基金投资上，后续行情走势可能持续分化，重点在于优选行业。首先，下半年的投资重点是受益于结构调整、利率下行、估值合理的企业。具体到投资的主题和板块，具有防守优势的医疗、消费等领域具备较大的投资机会。此外，在大幅下跌后风险得到释放的优质蓝筹估值回归合理，预期收益相对确定。同时，在中国经济转型的大背景下，环境保护、大数据概念等成长型行业也存在较大的业绩增长空间。
一、一周市场回顾
本周市场上创业板指领涨，仅沪深300指数小幅收绿，中小板指数走势明显强于上证指数。截止9月11日，本周上证指数累计上涨1.2679%；沪深300指数累计微跌0.5539%；深证成指累计上涨4.0666%，中小板指累计上涨3.569%，创业板指累计上涨11.0765%。(数据来源，东方财富Choice终端，天天基金研究中心)
行业板块方面，本周申万一级行业板块仅银行及军工板块下跌，其它板块全线上涨，涨幅来看，计算机板块领涨涨幅超过10%；综合、机械设备、传媒等快板块涨幅较大，都超过5%；食品饮料、钢铁以及家用电器等板块涨幅较小，幅度都不到2%。(数据来源，东方财富Choice终端天天基金研究中心)
从市场风格指数看，截止9月11的一周，中小板走势明显强于主板，同期来看，创业板指走势也远强于权重板块。(数据来源，东方财富Choice终端，天天基金研究中心)
本周在全球市场恐慌情绪缓解，资本市场全线上涨。美国市场上，纳斯达克指数涨幅最大，幅度超过2%，道琼斯工业平均和标普500涨幅分别为1.41%和1.61%；欧洲市场上，英国富时100指数涨幅最大，涨幅为1.86%，法国CAC指数和德国DAX指数涨幅分别为1.62%和1.71%；亚洲市场本周领涨，恒生指数和日经指数分别上涨3.18%和2.65%。(数据来源，东方财富Choice终端，天天基金研究中心)
二、市场重要信息整理
中国8月CPI同比2.0%，创去年8月来新高；预期1.8%，前值1.6%。中国8月食品价格同比上涨3.7%，非食品价格上涨1.1%。食品价格中，鲜菜价格上涨15.9%；猪肉价格上涨19.6%。猪肉和鲜菜价格大涨，推高食品通胀，是CPI走高主因。非食品价格维持在1.1%的低位，通缩压力并无缓解。PPI降幅超预期扩大至5.9%，多数行业价格均出现下降，石油加工，黑色金属冶炼等尤甚。尽管食品价格大涨，经济其它部门通缩态势鲜有改善，政策宽松仍应继续。(数据来源，东方财富Choice终端，天天基金研究中心)
本周银行间资金面呈现分化走势，短期隔夜利率继续小幅上涨，长期利率有所回落，当前中国实体经济持续低迷，未来有持续货币宽松政策出台预期，是造成长期利率走低的主要原因。
来自全国银行间同业拆借中心的数据显示，截至9月10日，上海银行间同业拆放利率(Shibor)隔夜品种报1.8990%；7天期利率报2.4000%；14天期利率报2.6160%；1月期利率报3.0080%。(数据来源，东方财富Choice终端，天天基金研究中心)
三、市场情绪指标
从二级市场行业资金流向来看，截止9月11日的一周，资金主要流入计算机和非银金融板块，其他版块资金全线流出；其中国防军工、房地产、商业贸易等板块资金净流出较大；综合、建筑材料、机械设备等行业资金流出较小。(数据来源，东方财富Choice终端，天天基金研究中心)
从融资融券余额的数据来看，本周融资金额有所上升，融券数额略微下降，但双双仍处于历史较低位置。
2015/9/7—2015/9/11的一周内，融资融券市场活跃度与上周基本持平，但融资金额多于融券金额，仍处于历史低位。当日期间融资买入额616.25亿元，期间融资偿还额647.07亿元，融资融券余额合计9874.16亿元。(数据来源，东方财富Choice终端，天天基金研究中心)
四、天天基金投资策略
上周(9月7~9月11日)本周指数整体围绕3200点横盘震荡。截止周五收盘，指数报收于3200.23点。具体来看周一指数下跌试探3000点，周二强势拉升，周三继续上冲站上3200点，周四周五在该点位反复窄幅震荡。截止周五收盘，上证指数周线较上周小幅上涨，走出锤子线。
本周管理层继股指新政后，再次连续出台限制投机政策，鼓励价值投资，提振了市场信心。
当前市场震荡格局或将延续。基本面上看，本周公布的8月经济数据不佳成为了A股回调的主因。周三的进出口数据低于市场预期，而周四的PPI数据持续回落显示工业品通缩进一步加剧，宏观经济数据表现不佳，市场对于经济增长形势的担心再度占据了上风，打击了市场投资者信心。我们认为，在宏观经济没有明显好转之际，震荡行情或将延续。
基金投资上，后续行情走势可能持续分化，重点在于优选行业。首先，下半年的投资重点是受益于结构调整、利率下行、估值合理的企业。具体到投资的主题和板块，具有防守优势的医疗、消费等领域具备较大的投资机会。此外，在大幅下跌后风险得到释放的优质蓝筹估值回归合理，预期收益相对确定。同时，在中国经济转型的大背景下，环境保护、大数据概念等成长型行业。
1、基金申购策略
牛市策略：20%活期宝，20%债券型基金，30%股票型基金，30%指数型基金。
平衡市策略：30%活期宝，40%债券型基金，30%股票型基金。
熊市策略：50%活期宝，30%债券型基金，20%优质股票型基金。
2、具体资产配置建议
现金部分：建议投资活期宝，比如①易方达天天理财货币A(000009)，②嘉实货币A(070008).
偏股型基金
| 基金代码 | 基金简称 | 近一年收益 | 手续费 | 操作 |
| 040035 | 华安逆向策略混合 | 71.55% | 1.50% 0.60% | 购买 开户购买 |
| 000471 | 富国城镇发展股票 | 51.92% | 1.50% 0.60% | 购买 开户购买 |
| 590006 | 中邮中小盘配置 | 36.08% | 1.50% 0.60% | 购买 开户购买 |
债券型基金
| 基金代码 | 基金简称 | 近一年收益 | 手续费 | 操作 |
| 000616 | 上投摩根优信增利债券 | 33.27% | 0.80% 0.60% | 购买 开户购买 |
| 202101 | 南方宝元债券 | 23.75% | 0.80% 0.60% | 购买 开户购买 |
五、一周场外基金业绩表现
| 一周股票型基金净值表现 | |||||||
| 代码 | 简称 | 净值涨跌幅% | 代码 | 简称 | 净值涨跌幅% | ||
| 000471.OF | 富国城镇发展股票 | 13.6132 | 161121.OF | 银行业 | -3.6898 | ||
| 000925.OF | 汇添富外延增长主题股票 | 13.3877 | 160631.OF | 银行指基 | -3.4803 | ||
| 000971.OF | 诺安新经济股票 | 13.1105 | 168205.OF | 银行母基 | -3.4063 | ||
| 320007.OF | 诺安成长股票 | 12.7706 | 160517.OF | 博时银行 | -3.3642 | ||
| 000513.OF | 富国高端制造行业股票 | 11.6038 | 161723.OF | 银行基金 | -3.3565 | ||
| 一周混合型基金净值表现 | |||||||
| 代码 | 简称 | 净值涨跌幅% | 代码 | 简称 | 净值涨跌幅% | ||
| 450004.OF | 国富深化价值混合 | 17.4171 | 100056.OF | 富国低碳环保混合 | -2.4538 | ||
| 519698.OF | 交银先锋混合 | 16.0374 | 671010.OF | 西部利得策略优选混合 | -2.4434 | ||
| 710001.OF | 富安达优势成长混合 | 15.9401 | 620008.OF | 金元顺安新经济主题混合 | -2.2639 | ||
| 450011.OF | 国富研究精选混合 | 15.1887 | 001330.OF | 鹏华弘实混合C | -1.9319 | ||
| 257070.OF | 国联安优选行业混合 | 14.8988 | 001068.OF | 华融新锐灵活配置混合 | -1.8008 | ||
| 一周债券型基金净值表现 | |||||||
| 代码 | 简称 | 净值涨跌幅% | 代码 | 简称 | 净值涨跌幅% | ||
| 000068.OF | 民生加银转债优选C | 6.7047 | 000091.OF | 信诚新双盈 | -0.5165 | ||
| 000067.OF | 民生加银转债优选A | 6.6952 | 675013.OF | 西部利得稳健双利债券C | -0.4664 | ||
| 090017.OF | 大成可转债增强债券 | 5.2980 | 675011.OF | 西部利得稳健双利债券A | -0.4604 | ||
| 202105.OF | 南方广利回报债券A/B | 4.8986 | 050006.OF | 博时稳定价值债券B | -0.3679 | ||
| 202107.OF | 南方广利回报债券C | 4.8760 | 050111.OF | 博时信用债券C | -0.3082 | ||
| 一周QDII基金净值表现 | |||||||
| 代码 | 简称 | 净值涨跌幅% | 代码 | 简称 | 净值涨跌幅% | ||
| 519601.OF | 海富通中国海外混合(QDII) | 8.9362 | 160216.SZ | 国泰商品 | -3.6697 | ||
| 519602.OF | 海富通大中华混合(QDII) | 8.8445 | 164701.SZ | 添富贵金 | -2.9038 | ||
| 118001.OF | 易方达亚洲精选股票(QDII) | 8.3728 | 162411.SZ | 华宝油气 | -2.2222 | ||
| 000934.OF | 国富大中华精选混合(QDII) | 7.1429 | 001481.OF | 华宝兴业标普油气上游股票美元(QDII) | -2.1539 | ||
| 457001.OF | 国富亚洲机会股票(QDII) | 7.0922 | 161116.SZ | 易基黄金 | -2.0344 | ||
| 一周货币基金净值表现 | |||||||
| 代码 | 简称 | 净值涨跌幅% | 代码 | 简称 | 净值涨跌幅% | ||
| 000686.OF | 建信嘉薪宝货币 | 0.1515 | 000657.OF | 银华活钱宝货币A | 0.0000 | ||
| 000738.OF | 中信建投货币 | 0.1275 | 000658.OF | 银华活钱宝货币B | 0.0000 | ||
| 000912.OF | 英大现金宝货币 | 0.0967 | 000659.OF | 银华活钱宝货币C | 0.0000 | ||
| 000662.OF | 银华活钱宝货币F | 0.0616 | 000660.OF | 银华活钱宝货币D | 0.0000 | ||
| 000464.OF | 嘉实活期宝货币 | 0.0606 | 000661.OF | 银华活钱宝货币E | 0.0000 | ||
| 一周短期理财基金净值表现 | |||||||
| 代码 | 简称 | 净值涨跌幅% | 代码 | 简称 | 净值涨跌幅% | ||
| 519717.OF | 交银理财21天债券B | 0.0837 | 000485.OF | 嘉实1个月理财债券A | 0.0000 | ||
| 519716.OF | 交银理财21天债券A | 0.0805 | 000486.OF | 嘉实1个月理财债券E | 0.0000 | ||
| 471060.OF | 汇添富理财60天债券B | 0.0675 | 000487.OF | 嘉实3个月理财债券A | 0.0000 | ||
| 110051.OF | 易方达月月利理财债券B | 0.0665 | 000488.OF | 嘉实3个月理财债券E | 0.0000 | ||
| 470060.OF | 汇添富理财60天债券A | 0.0643 | 000670.OF | 天弘季加利理财A | 0.0000 | ||
、东方财富研究所，截止日期：2015-9-11
风险提示：
本申购建议由东方财富证券研究所提供，仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。市场有风险，投资需谨慎。
上海东方财富证券研究所有限公司
OF,基金,数据,市场,债券
