美指基巨头明年拟直投A股 投资或超36亿美元

　　【美指基巨头明年拟直投A股 投资或超36亿美元】自今年6月初来，沪深两大交易所基准指数的跌幅约40%，同期香港恒生指数也下跌18%左右，海外一些基金经理对中国资本市场的健康运行渐生疑虑，但美国最大的指数基金公司——领航集团仍继续看好在华投资，目前正努力开拓中国A股市场，给美国散户投资者创造投资机会，力争在2016年直接投资A股。　　自今年6月初来，沪深两大交易所基准指数的跌幅约40%，同期香港恒生指数也下跌18%左右，海外一些基金经理对中国资本市场的健康运行渐生疑虑，但美国最大的指数基金公司——领航集团仍继续看好在华投资，目前正努力开拓中国A股市场，给美国散户投资者创造投资机会，力争在2016年直接投资A股。

　　A股或占领航新兴市场基金6%

　　领航集团计划在2016年将中国内地A股标的纳入集团旗下的新兴市场基金，该基金目前的总资产约600亿美元。截至8月31日，领航集团管理的总资产超过3.3万亿美元，其中各类ETF基金超过5000亿美元。

　　领航集团发言人约翰·沃尔思称，领航集团非常看好中国这个全球第二大经济体和股票市值仅次于美国的股市，将沪深市场上A股纳入集团旗下的新兴市场基金，将有助于该基金投资的多样化。沃尔思指出，中国内地股市的投资标的最终有望占到该公司新兴市场ETF基金总资产的6%左右。依此估算，领航集团今后在A股的投资总额将超过36亿美元。

　　领航集团一位高管称，他们当然也知道投资A股市场的潜在风险，特别是中国监管规则使得他们这样的指数基金难以直接买入股票，以复制中国股市基准指数的表现。

　　领航集团旗下基金还需要从中国监管当局获得充足的投资额度以便在追踪基准指数时买进必需的股票。

　　截至今年6月30日，中国监管当局已经授予400家海外投资者QFII和RQFII以1390亿美元的投资额度。

　　中国主题ETF遭“误伤”

　　今年7月以来，沪深市场多次出现“千股跌停”，随后又再现了“千股涨停”的巨幅震荡，一些股票则高挂“免战牌”，A股市场许多股票实际陷入了无法交易的窘境。这种罕见的流动性困境导致一些中国A股主题ETF基金净值大幅下挫，缩水幅度甚至两倍于其跟踪的A股市场基准的现象。

　　根据理柏公司提供的数据，截至9月11日，德意志银行旗下的德银X-Trackers Harvest CSI中国ETF基金今年以来的净值亏损达14.86%，而同期市场基准指数仅下跌了7.15%。

　　多德·基茨利是德意志银行旗下基金公司——德银资产管理公司驻美国的ETF业务负责人，他在接受路透社采访时表示：“在某些极端情况下，我们基金投资组合中有一半以上的A股股票实际无法交易。”

　　多德说，德银ETF基金主要跟踪的是A股的沪深300指数，该指数汇集了在上海和深圳两个交易所挂牌的最大的上市公司。但从今年7月初开始，该基金就难以准确跟踪沪深300指数，因为有1000多只股票为避免跟随市场的断崖式下跌而选择了停牌，由此一来，市值约2.4万亿美元的A股股票就不能交易了。

　　美国金瑞基金公司投资总监布伦丹·埃亨说：“我们一直投资于那些流动性较好的股票，所以没想到在A股市场上会碰到流动性问题。”

　　2014年3月，美国金瑞基金公司宣布与中国博时基金管理公司携手，采用MSCI中国A股指数作为其于纽约证交所新发ETF的跟踪标的。金瑞博时MSCI中国A股ETF基金是首只在纽交所上市的跟踪MSCI中国A股指数的ETF基金，目前，该基金管理的总资产超过1100万美元。

　　为应对今后可能出现的交易暂停风险，金瑞博时MSCI中国A股ETF基金近期宣布修改其基金契约，以便在必要时可以直接买入沪深300指数成分股之外的相应股票。

　　基金研究机构——晨星公司资深分析师帕特丽夏·欧伊说，对德银新兴市场指数基金而言，中国A股有望占到总资产的25%左右，而涵盖所有海外中概股和内地A股的资产组合最终有望提高到该基金总资产的50%。