濒临清盘+上市渺茫：两分级基金准备转型为指数LOF

　　在上市前景渺茫、多只产品濒临清盘的背景下，交银施罗德和国泰基金旗下分级基金开始积极转型。　　在上市前景渺茫、多只产品濒临清盘的背景下，交银施罗德和国泰基金旗下分级基金开始积极转型。

　　去年牛市中异常火爆的分级基金，在经历多次下折引发的“血案”后，于去年8月被监管层暂停审批上市。在上市前景渺茫、多只产品濒临清盘的背景下，交银施罗德和国泰基金旗下分级基金开始积极转型，而两家基金不约而同地选择将旗下已成立但未上市分级基金“变身”为LOF基金。其中，国泰国证新能源汽车基金已于日前拿到证监会变更注册的批复。

　　两分级基金率先转型指数LOF产品

　　记者注意到，据上周四证监会公布的基金募集申请情况公示表，国泰新能源汽车分级、交银施罗德中证环境治理两只分级基金均提交了转型为LOF基金的申请，其中国泰国证新能源汽车分级基金已于上周拿到证监会变更注册的批复。

　　国泰基金表示，为了更好地维护持有人利益，经持有人大会决议，公司决定将国泰新能源汽车分级基金转型为LOF。“一方面，从市场环境上看，今年A股将大概率维持宽幅震荡格局，在此背景下，相对原来暂停上市的部分分级基金来说，LOF产品更加灵活，风险收益比也相对理性；另外一方面，目前行业LOF指数产品相对稀缺，今年申请备案的LOF产品也越来越多，未来该类产品的发展空间也比较大。”国泰基金称。

　　万家基金产品部相关人士接受记者采访时表示，自去年分级暂停审批后，很多未上市的分级基金面临流动性考验。在此背景下，转型为LOF基金或能增加流动性和产品生命力。“暂停上市使这些分级基金的”分级“失去了意义，流动性受限，加上后继的赎回压力，规模很难提升。另外，指数追踪会产生大约万分之二到万分之三的费用，再加上各种基金正常的费用开销，对于规模较小的分级基金影响较大。在监管层还没有明确政策出来前，转型为LOF基金更符合市场当下的需要。”该人士表示。

　　而在3月底，中融基金发布公告，决定召开持有人大会对终止旗下中融中证白酒指数分级基金进行表决，如果获得通过，该基金将成为分级基金暂停发行和上市之后第一只清盘的分级基金。

　　多只未上市分级基金处境尴尬

　　去年7月暴跌行情中，分级基金B类顿时成为烫手山芋，此前的明星产品纷纷下折，投资人损失惨重。在此背景下，证监会暂停了分级基金的审批上市，此前已经发行的10只分级基金，只能以纯指数产品而存在，产品规模日益萎缩。

　　数据显示，目前有多只濒临清盘线并且未上市交易的分级基金，如银华中证国防安全，截至去年末，资产规模不足900万元。而鹏华中证医药卫生、前海开源大农业、融通中证大农业、银华中证一带一路等分级基金规模也已跌破清盘线，截至去年末，上述基金规模分别仅有0.38亿元、0.27亿元、0.39亿元和0.18亿元。

　　“分级基金被暂停上市后，流动性大大受限，也失去了场内交易和套利的机会，现在与场外申赎的纯指数型基金没有本质区别，这对基金后续运行产生了很大的影响。” 华南一家基金公司相关人士表示。还有基金公司人士表示，曾有监管部门对于此类产品的处理方式向他们征询过意见，有意将这些产品转型为普通混合基金，不过没有进一步的消息。

　　另外一家基金市场部人士也透露，目前公司相关产品的处境较为尴尬。“此前公司曾讨论过后继安排，但至今还没有新的动作出来，我们也只能继续等待。”