A股市场的长线资金 持仓情况均受到各方关注

　　【中报揭示机构全面增仓 绩优经理看好盈利改善行业】

　　随着上市公司中报的披露，机构在二季度的进退“路线图”渐渐清晰。作为A股市场的长线资金，社保基金、保险、QFII、券商和基金的持仓情况无疑受到市场各方的关注。

　　社保基金：新进增持股扎堆医药生物等四大行业

　　根据数据统计显示，截至昨日，在两市已披露中报的2063家公司中，有509家公司前十大流通股股东中出现社保基金身影。其中，本期社保基金新进个股117只，增持197只个股。

　　从持仓情况来看，市值方面，截至二季度末，华侨城A、省广股份、巨化股份、华夏幸福、海澜之家、五粮液、招商蛇口、三安光电、康得新、中南传媒、中文传媒、华策影视等12只个股社保基金持仓市值均在10亿元以上，分别为22.55亿元、17.99亿元、16.47亿元、16.11亿元、15.19亿元、14.89亿元、13.99亿元、13.28亿元、12.05亿元、11.75亿元、10.63亿元和10.10亿元；持股数量上，华侨城A、巨化股份、海澜之家、省广股份、西山煤电等个股社保基金二季度持股数量均超亿股，分别达到35230.9万股、15496.71万股、13439.23万股、12731.03万股和11666.68万股，另外，招商蛇口(9816.69万股)、阳泉煤业(8508.61万股)、大北农(7404.41万股)、康得新(7048.33万股)、三安光电(6650.52万股)、华夏幸福(6609.01万股)、中南传媒(6488.89万股)、华策影视(6485.86万股)、新兴铸管(6349.97万股)、碧水源(6298.89万股)、永辉超市(6200万股)和大华股份(6072.8万股)等个股社保基金二季度持股数量也均在6000万股以上。

　　从新进或增持的角度看，新进方面，在社保基金本期新进的117只个股中，大名城、唐山港、南国置业、湖南黄金、长盈精密、海大集团、石化机械、胜利精密等8只个股社保基金本期新进持股数量均在2000万股以上，分别为4119.98万股、2520万股、2510.2万股、2499.97万股、2400万股、2167.32万股、2108.89万股和2000.21万股；增持方面，二季度社保基金对197只个股继续加仓，有39只个股增持股份数量在1000万股以上，而阳泉煤业、西山煤电、康得新、中天科技等个股社保基金本期增持股份数量均超4000万股，分别达到7050.17万股、5166.73万股、4795.79万股和4317.36万股，增持后持股数量分别为8508.61万股、11666.68万股、7048.33万股和5517.36万股。

　　在本期社保基金新进或增持的314家公司中，共有237家公司今年中期归属母公司净利润实现同比增长，占比75.48%。由此可见，成长性仍是社保基金选股的重要参考依据。其中，有69家公司今年上半年归属母公司净利润同比增幅均超过100%，而雏鹰农牧(8694.10%)、曙光股份(3175.89%)、华讯方舟(2985.21%)、牧原股份(2189.93%)、浙江富润(2188.49%)、天齐锂业(1722.50%)、海能达(1693.73%)和天邦股份(1058.96%)等公司今年上半年归属母公司净利润同比增幅均超10倍，显示出较强的成长能力。

　　市场表现方面，在社保基金二季度新进或增持的314只个股中，7月份以来股价表现跑赢大盘(上证指数同期上涨4.8%)的个股有137只，占比43.63%。其中，期间累计涨幅超10%的个股有70只，东方园林、金贵银业期间累计涨幅居前，分别达到53.16%、40.86%，苏交科(34.74%)、通裕重工(33.07%)、兔宝宝(32.00%)、广济药业(31.97%)、长盈精密(31.02%)、东方雨虹(29.14%)、碧水源(27.89%)、宝新能源(26.40%)、中天科技(25.31%)、星河生物(23.77%)、中金环境(23.40%)、永鼎股份(22.52%)、好莱客(22.29%)、桂东电力(21.44%)等个股期间累计涨幅均超过20%。

　　行业上，本期社保基金新进或增持有的个股主要集中在医药生物(35只)、机械设备(31只)、电子(23只)、化工(22只)等四大申万一级行业。其中，对于医药生物板块，太平洋表示，全国卫生与健康大会近期在京召开。会议将国民健康提至非常重要的战略位置，表明了国家推进健康中国战略的信心。会议涉及医药多领域，未来有望逐渐发酵激活整体医药板块，建议关注：1。医疗服务领域，民营医院相关企业如：爱尔眼科、通策医疗、复星医药等。2。医疗信息化领域，相关企业如：万达信息、卫宁健康等。3。医药流通领域，相关企业如：嘉事堂、九州通等。

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，天天基金研究中心，截至日期：2016-08-26

　　险资：二季度新进增持221只个股

　　随着上市公司中报披露接近尾声，险资二季度末持仓情况也逐渐清晰。据《证券日报》市场研究中心统计显示，截至昨日，沪深两市已披露中报公司家数达到2063家，其中，379家公司前十大流通股股东中出现险资身影，截至二季度末累计持股数量389.5亿股，累计持股市值6948.12亿元。

　　具体来看，险资二季度末持有的379只个股中，有221只个股为二季度新进或增持个股，其中，新进个股103只，增持个股118只。

　　从新进角度来看，在险资二季度新进持有的103只个股中，新进持有股份数量在1000万股以上的个股有22只，其中，新进持有中国铝业和首开股份超亿股，分别为27704.83万股、10390.52万股，此外，新进持有厦门国贸(4108.07万股)、厦门钨业(3139.92万股)、航天信息(3134.42万股)、亿利洁能(2537.70万股)、惠博普(2252.66万股)、华域汽车(2143.46万股)、厦门港务(2056.96万股)等个股股份数量也均在2000万股以上。

　　其中，中国铝业2016年中报披露显示，二季度末前十大流通股股东中包含1家券商、2家保险、2家基金合计持股90434.47万股，占流通盘比例为6.07%(一季度末前十大流通股股东中包含1家券商、2家基金合计持股47911.46万股，占流通盘比例为3.54%)，具体来看，华夏人寿保险股份有限公司-万能保险产品本期新进持有13888.97万股，天安财产保险股份有限公司-保赢1号新进持有13815.86万股。

　　增持方面，在险资二季度增持的118只个股中，增持股份数量在1000万股以上的个股有25只，其中，增持浦发银行、南玻A、平安银行股份数量均超亿股，分别为40651.04万股、32609.57万股、17797.97万股，此外，增持胜利精密(9253.24万股)、万丰奥威(7114.32万股)、北京城建(4733.52

　　万股)、永辉超市(3370.72万股)、东方财富(3203.94万股)、大北农(3199.64万股)、怡亚通(2856.90万股)、天齐锂业(2820.00万股)、中南传媒(2551.09万股)等个股股份数量也均在2000万股以上。

　　从行业属性来看，上述险资二季度新进增持的个股集中的行业分别为，机械设备(22只)、医药生物(17只)、化工(16只)、汽车(12只)、传媒(12只).

　　对此，有业内人士指出，险资资金的投资行为备受市场的重视。险资机构一方面考虑到长期财务战略投资的需求，大举入股一些资质较好的优质股票，以实现资产保值增值的需求；另一方面则可能考虑到自身的扩张需求，或通过对一些同行业股权结构分散的上市公司，进行大举入股乃至举牌，而后借助后续入驻董事会等行动，来得到后续更深入的发展考虑。险资增持潮或将推动优质上市公司的大股东随之增持，以维护其对公司的控制权，从而带动优质蓝筹股价值回归。投资者可适当关注险资的足迹，适当跟进。

　　QFII:逾百亿元资金加码99只个股

　　根据数据统计显示，截至昨日，在两市已披露中报的2063家公司中，QFII合计现身在137家公司前十大流通股股东中，其中，有48只个股为QFII本期新进品种，此外，QFII本期还增持了51只个股，增仓部分合计市值110.70亿元。

　　从市值角度来看，截至二季度末，共有64只个股QFII持股市值超过亿元，其中，华夏银行、海康威视、格力电器、五粮液、威孚高科、深圳机场、宇通客车、海螺水泥、海天味业等9只个股期末持股市值均超10亿元，分别为86.77亿元、33.54亿元、30.31亿元、24.80亿元、13.67亿元、13.17亿元、11.83亿元、11.58亿元和10.91亿元。

　　持股数量上，华夏银行、格力电器、海康威视、深圳机场等4只个股QFII二季度末持股数量超亿股，分别为87730.26万股、15769.94万股、15627.07万股和15495.40万股；此外，海螺水泥、五粮液、威孚高科、宇通客车、金正大、海大集团、上汽集团、双汇发展、广深铁路等个股QFII持股数量居前，均在4000万股以上。

　　新进或增持方面，其中，新进方面，在QFII本期新进的48只个股中，汇川技术、世联行、北新建材等个股QFII新进持股数量均超过1000万股，分别为1991.14万股、1266.78万股和1040.19万股，另外，华海药业(963.31万股)、北辰实业(890.77万股)、老白干酒(871.53万股)、宋城演艺(829.26万股)、*ST新集(814.62万股)、圣农发展(798.26万股)、清新环境(762.51万股)、天顺风能(685.03万股)、瑞茂通(684.58万股)、宝硕股份(675.23万股)、聚光科技(639.92万股)和华控赛格(581.56万股)等个股QFII新进持股数量也均超过500万股。增持方面，二季度QFII继续对51只个股进行加仓，海康威视、深圳机场、金正大、碧水源、金螳螂等5只个股QFII本期增持数量均在2000万股以上，分别达到11404.58万股、5527.49万股、4117.89万股、2673.46万股和2407.03万股，而宇通客车(1909.28万股)、格林美(1813.90万股)、复星医药(1512.05万股)、歌尔股份(1404.12万股)、汤臣倍健(1273.30万股)和老板电器(1153.89万股)等个股QFII本期增持数量均超1000万股。

　　业绩方面，在上述99家QFII新进或增持的公司中，有68家公司上半年归属母公司净利润实现同比增长，占比68.69%。其中，奥拓电子、明家联合、智云股份、赣锋锂业、春晖股份、合康变频、南钢股份、高新兴、新宙邦、沧州明珠、圣农发展、万泽股份、安迪苏、越秀金控等公司今年中期归属母公司净利润均实现同比翻番。

　　值得一提的是，从上述99只个股行业分布来看，化工、电子、机械设备、公用事业等四大行业QFII所持股票数量居前，分别为9只个股、8只个股、7只个股和7只个股。其中，对于化工板块，中银国际表示，建议逢低布局供求格局良好、受益涨价预期的粘胶短纤、染料、钛白粉等行业，以及行业变革带来的机会，推荐油气改革、化工新材料，关注农资板块。标的包括三友化工、佰利联等。

　　从市场表现来看，在QFII二季度新进或增持的99只个股中，7月份以来股价表现跑赢大盘(上证指数同期上涨4.8%)的个股有44只，占比44.44%。其中，期间累计涨幅超10%的个股有22只，碧水源(27.89%)、金融街(27.48%)、明家联合(25.15%)、复星医药(21.56%)和海康威视(21.11%)等个股期间累计涨幅均超过20%。

　　券商：集中增持化工等五行业

　　截至昨日，沪深两市共有2063家公司发布了中期业绩报告，据《证券日报》市场研究中心统计显示，有232家公司前十大流通股股东中出现券商身影，截至二季度末，累计持股数量26.87亿股，累计持股市值324.32亿元。

　　具体来看，券商二季度末持有的232只个股中，有131只个股为二季度新进或增持个股，其中，新进个股75只，增持个股56只。

　　新进个股方面，在券商二季度新进持有的75只个股中，徐工机械(4958.69万股)、广深铁路(3512.54万

　　股)、碧水源(2823.64万股)、嘉凯城(2000.00万股)、深圳机场(1948.97万股)、搜于特(1760.36万股)、史丹利(1309.10万股)、顺络电子(1304.69万股)、华意压缩(1288.46万股)、奥瑞金(1243.27万股)、置信电气(1218.64万股)、常铝股份(1159.90万股)、陕天然气(1138.18万股)、北新建材(1016.78万股)等个股券商二季度新进持有股份数量在1000万股以上。

　　其中，徐工机械2016年中报披露显示，二季度末前十大流通股股东中包含2家券商、1家基金合计持股22273.93万股，占流通盘比例为3.18%(一季度末前十大流通股股东中包含1家券商、1家基金合计持股17238.24万股，占流通盘比例为2.44%)，其中，中国银河证券股份有限公司本期新进持有4958.69万股。

　　增持个股方面，在券商二季度增持的56只个股中，雏鹰农牧、千红制药、金正大、万丰奥威、岳阳林纸、冠城大通、海利生物、神州泰岳等个股获券商增持股份数量均在1000万股以上，分别为，3129.57万股、2489.10万股、2200.00万股、1758.55万股、1568.17万股、1443.59万股、1399.44万股、1347.67万股。

　　雏鹰农牧2016年中报披露显示，二季度末前十大流通股股东中包含1家券商、7家基金合计持股35292.08万股，占流通盘比例为18.56%(一季度末前十大流通股股东中包含1家券商、5家基金合计持股6828.41万股，占流通盘比例为12.76%)，其中，中信建投证券股份有限公司本期增持3129.57万股。

　　对于雏鹰农牧，招商证券表示，预计2016年、2017年、2018年雏鹰农牧的生猪出栏量分别为300万头、350万头、400万头，归属母公司净利润分别为20.2亿元、25.3亿元、31.7亿元，每股收益分别为0.64元、0.79元、1.00元，给予2016年15倍至20倍市盈率，目标价为9.6元至12.8元，并给予“强烈推荐-A”评级。

　　从上述券商二季度新进增持个股集中的行业来看，化工(18只)、轻工制造(9只)、建筑装饰(8只)、机械设备(8只)、电气设备(8只)等五大行业较为集中。

　　此外，从市场表现方面来看，上述券商二季度新进增持个股中，有40只个股本周实现上涨，兴发集团期间累计涨幅居首达21.79%，银禧科技(8.58%)、蒙草生态(8.47%)、海利生物(8.17%)、数源科技(7.54%)、斯莱克(6.89%)、东方海洋(6.17%)、盛运环保(6.04%)等个股期间累计涨幅也在6%以上。

　　基金：采掘等五行业最受青睐

　　基金持仓动向一直都是投资者关注的焦点。随着中报披露接近尾声，基金二季度投资路线图也浮出水面，为投资者后市布局提供了一定参考。

　　《证券日报》市场研究中心根据已披露的中报数据以及基金中报数据显示，截至昨日，基金二季度共持有2794只个股，其中新进494只个股，增持个股1586只，合计2080只，占总持股比例数的74.45%。

　　从新进角度看，基金二季度新进持有股份数量超2000万股的个股有17只，其中盛屯矿业(6840.79万股)、广泽股份(5082.86万股)、华鲁恒升(4644.64万股)、回天新材(4353.84万股)、金马股份(4349.55万股)、分众传媒(4090.39万股)、苏州固锝(3394.97万股)、水井坊(2972.69万股)、华东科技(2810.52万股)和天原集团(2699.37万股)等个股为基金二季度新进持有个股股份数量前十名。

　　从增持角度来看，基金增持股份数量超1亿股的个股有33只，南方航空、光大银行、西山煤电等个股基金二季度增持股份数量均超2亿股，增持股份数量分别为2.69亿股、2.56亿股、2.07亿股；另外工商银行、紫金矿业、东方航空、胜利精密、中国银行、长江证券、伊利股份、康得新、中国石化、格林美、永辉超市和海王生物等13只个股基金增持数量均在1.5亿股以上。

　　从持股比例来看，基金持有恒华科技、宜通世纪、东方网力、台海核电、民和股份、宁波高发、凯撒股份、益生股份、强力新材和艾比森等10只个股流通股比例数均在35%以上，显示出基金对这些个股的看好，其持股占流通股比例分别为：43.67%、41.78%、41.31%、41.26%、36.80%、36.63%、36.52%、36.25%、35.38%、35.03%。

　　市场表现方面，上文提及的机构重仓股中，有17只个股月内股价表现跑赢同期大盘(沪指期间上涨3.05%)，其中强力新材、广泽股份、华东科技、恒华科技、苏州固锝、西山煤电和长江证券表现较为居前，累计涨幅均在7%以上，分别为：15.82%、12.83%、10.81%、9.32%、7.60%、7.27%和7.16%。而在这些股价表现居前的基金重仓股中，结合公司基本面、市场热点来看，强力新材后续表现或值得进一步关注，强力新材不仅具有每10股转增21股的高送转概念，其业绩表现也十分突出，近四年净利润均实现同比显著增长。

　　行业分布上，从基金本期新进增持的全部个股来看，机械设备(189只)、化工(180只)、医药生物(164只)、电子(128只)、电气设备(122只)等成为本期基金新进增持最为集中的申万一级行业。此外，通过对上述新进增持个股占基金二季度持股比例梳理，采掘、非银金融、国防军工、电子、通信等五大行业占比居前且均超过80%。

　　事实上，在供给侧改革、去产能、经济转型等多重背景下，作为基金的新宠，采掘板块后续表现仍受到了多数机构的看好，尤其是煤炭这一细分领域。其中招商证券表示，维持煤价上涨和板块估值提升两大判断；前期煤价加速上涨，不利于行业转型和去产能，政府欲反向调控，短期可能对煤价和股票有负面影响，但市场将逐步形成长期看涨煤价的预期，类似于年初以来的黄金，即未来煤价不断小涨，而股票大涨。如果短期调整，将是介入良机。重点推荐两类股票高弹性的冶金煤股票(旺季来临)：冀中能源、潞安环能、阳泉煤业和西山煤电；转型概念股：*ST山煤、安源煤业和永泰能源。(证券日报)

　　三季度市场仍将存量博弈

　　周三，包括易方达、兴业全球、中银、银华、新华、招商等在内的基金公司公布了2016年首批基金中报，在部分业绩优秀的基金经理看来，三季度乃至下半年市场虽然没有趋势性行情，但震荡上行的可能性比较大。

　　兴全合润分级近三年来净值增长208%，全市场排名领先。其基金经理谢治宇认为，目前来看，实体经济有一定程度的改善，但是长期的结构转型问题依然存在。股市整体相较于一季度来说比较平稳，市场热点切换速度相当迅速。未来经济面状况依旧复杂，决定股市的各个因素也继续交织。股市在目前的位置观察并不存在显著的高估或者低估的情况，市场恐怕也很难出现趋势性的行情。

　　银华中小盘基金经理李晓星则偏积极，他表示，在英国退欧的恐慌情绪释放之后，全球股市和大宗商品的大幅反弹则反映了投资者风险偏好的明显改善，投资者已将英国退欧对于全球经济及政治的长期影响放在了一边，改为关注各国央行将再度联手展开的货币宽松政策。展望2016年三季度，在全球动荡的背景下，稳定的中国将成为资金的避风港，在全球范围来看，A股有望取得较大的超额收益。他保持谨慎乐观，预期市场或将震荡上行。近三年，银华中小盘精选累计收益约170%。

　　去年股灾前精准清仓的新华行业轮换配置基金经理李会忠分析认为，预计三季度经济将弱势整理，国内货币政策继续维持中性，货币刺激的边际效应下降，降息可能性很小，降准还有空间。财政政策有望继续发力。下半年稳增长的重要性提升，周期性板块的涨价值得重视，股票有反复炒作机会。创业板调整压力仍然较大，创业板估值仍然较高，监管趋严导致市场活跃度下降，重组趋严导致外延并购难度加大。股市仍然是个存量博弈市场，资金呈现集中优势快进快出优势。

　　基本面向好的行业获关注

　　对于未来的投资机会，基金经理认为，景气度较高和盈利改善的行业值得关注。此外，新兴产业仍然是基金经理们关注的重点。

　　易方达科翔基金经理陈皓称，未来一段时间，英国脱欧公投之后的一系列经济与金融影响可能会逐步在金融市场上发酵。世界主要经济体的经济与政策走势尚不明朗，在流动性冲击和投资回报率普遍较低的情况下，各类资产的价格走势差异可能进一步显现。对于国内A股市场来讲，下半年既存在宏观经济的不确定，也存在产业升级转型与持续改革的红利机会。将布局部分盈利改善、估值偏低或估值与行业增速相对匹配的子行业；另一方面，还将积极布局中长期符合产业发展方向的新兴产业，包括电子行业、新材料等领域。

　　中银中小盘基金经理也认为，下半年股票市场仍大概率维持宽幅震荡走势。具体操作上，一方面可以寻找景气度较好或者业绩表现良好的优质公司，另一方面继续在中长期的方向如电子、汽车等行业里布局长期看好的中小市值潜力公司。

　　李会忠认为，中长期看，代表未来发展方向的新兴行业有反复炒作机会，下半年可关注现代服务业，包括养老、医疗、医美、体育、教育等，新材料如石墨烯、燃料电池等板块的机会。小市值壳资源仍然可以布局，但需要耐心等待机会。三季度将关注深港通出台时间、SDR实施以及G20会议。

　　谢治宇表示，将重点关注那些基本面优秀，具有一定安全边际的中长期价值品种，和有较高弹性的热点品种。但若没有良好的基本面和安全边际支撑，对于纯博弈反弹的品种还是比较谨慎。全年来看，注重公司基本面和安全边际的逻辑仍然不变，风险收益比是重点关注的因素。

　　李晓星认为，景气度上行的行业将获得市场的青睐，继续看好新兴行业中的清洁能源、国防军工、信息技术、医药生物和消费升级等行业。