美联储加息尘埃落定 看看各大机构怎么说

　　【美联储加息尘埃落定 看看各大机构怎么说】此前分析师一致预期12月加息无悬念，投资者对此次会议的关注点集中在FOMC对2017年加息的前瞻指引，特别是考虑到当选总统特朗普激进的政策举措可能会对美联储货币政策产生影响这一变数。　　美联储将于北京时间周四(12月15日)03:00公布了12月利率决议，宣布加息25个基点，随后主席耶伦将在03:30召开新闻发布会。此前分析师一致预期12月加息无悬念，投资者对此次会议的关注点集中在FOMC对2017年加息的前瞻指引，特别是考虑到当选总统特朗普激进的政策举措可能会对美联储货币政策产生影响这一变数。

　　下面我们来看看各大机构都是怎么评论此次美联储议息会议的。

　　有市场分析师认为，其实美联储任何在2017年中后的预期基本上会被市场忽略，原因是到明年中期，特朗普政府将在联储身上打上自己的初步烙印，即他将提名两位联储理事填补空缺。联储法定满员情况下需要7名理事，但目前只有5位。

　　芝加哥商业交易所(CME)的美联储展望工具显示，联储的下一次加息可能至少需要等到明年6月，市场价格体现的加息概率为42.5%，基本与不加息的概率43.8%相当，而此前的2月、3月和5月会议，加息概率最高的也不过22.4%。

　　但是，市场一种越来越明显的预期倾向是，美国经济可能需要更高利率，也许需要更快一点加息。在大选结果揭晓后，美国国债的收益率和美元均整体攀升，这自然得益于市场预计美联储可能会比早先更为活跃。在特朗普治下，预计美国国会明年将通过减税措施，而加息是防止这一财政刺激政策推动通胀变得过高的必要之举。

　　投行杰富瑞驻纽约的经济学家Tom Simons指出：“市场已体现出对未来经济增长的乐观情绪，但美联储在理解这一现实情况方面似乎有些过于谨慎。”

　　对美联储主席耶伦来说，她的任期只剩下14个月，将于2018年初届满。此前特朗普在竞选期间就多次表示，到时候会让耶伦走人。共和党内线人士指出，特朗普让耶伦再掌舵联储一届是高度不可能的事。分析人士认为，耶伦也不会提前要求离职，她将延续自己的政策理念直到任期结束。

　　瑞银(UBS)称，FOMC当前点阵图中值的分布表明，“整个预测区间的隐含加息速度有上升”的风险。只要有两位决策人士调高2017年-2019年的预期，点阵图中值就将上升。

　　丹斯克银行(DanskeBank)表示，预估中值仍保持不变，预计美联储在2017年将加息两次，2018年也将加息两次，因为诸多美联储官员也曾表示，将在采取行动前仔细分析特朗普确切的经济刺激计划。

　　裕信银行美国首席经济学家称，美联储政策制定者暗示在明年加息的次数较9月份的预期更多，这是非常正确的方向；从点阵图看到，17名美联储委员中有6位成员预计2017年加息不会超过2次；但我们非常相信，真正较具影响力的委员——包括主席耶伦与副主席杜德利，都很可能只支持明年加息两次；若事实如此，本次点阵图透露的“大多数委员支持明年加息3次”的信息，可能难以撼动趋于谨慎的货币政策前景。

　　穆迪认为，美联储加息反映美国经济强势；预计美国经济扩张期将持续到2018年，加息对于美国经济的影响可以忽略。

　　惠誉：美国经济相比今年上半年令人失望的可能性变小，预计全球经济增速在2017年将回升至2.9%。

　　摩根士丹利(Morgan Stanley)称，特朗普的经济议程显示，美联储对经济增长和政策的预期“看起来可以实现”，这将会促使美联储在明年9月和12月的会议上加息；预计会轻微下调非加速通胀失业率和长期自然利率。

　　美国银行(Bank ofAmerica)认为，通胀“派对”已经开始，核心PCE价格指数到2017年底料升至1.9%，即便不过冲，也将逼近美联储2%的通胀目标；预计美联储2017年加息一次，2018年加息三次。

　　道明证券策略师Brittany Baumann等撰写报告称，FOMC强调美联储在12月份之后都会保持耐心立场；预计经济展望几无变化，并且点阵图“正常化速度不变”。基准情形暗示美元“相对安静地着陆”，因多数上行潜力在会前已经实现；短期国债收益率可能出现一些调整。

　　路透上周对逾120名分析师的调查显示，美联储料将在2017年第二季和第四季继续加息，把联邦基金利率调升至1.00-1.25%，与美联储决策者的预估相近。

　　在美联储9月决议上，点阵图显示，2016年年底美联储利率预期中值为0.625%，2017年年底利率预期中值为1.125%。这也意味着2016年加息一次，2017年加息两次。

　　不过市场对美联储未来加息路径比美联储点阵图更为保守。投资者可能高估了特朗普的财政刺激政策，对美联储货币政策的潜在影响。同时，特朗普是否能实施其财政政策，仍有很大的不确定性。

　　2017年，欧元区多个国家将迎来大选，欧元区政治风险将为美联储加息蒙上一层阴影，就像6月英国脱欧公投，市场一度押注美联储存在降息的可能性。