国际油市频收“政策红包” 资金盯住确定性“风口”

　　⊙本报记者 朱贤佳

　　近期，国际原油市场频频接到“政策红包”，不到两周时间，布伦特原油价格上涨近两成，直逼每桶60美元。本轮国际油价第一轮涨势主要源于石油输出国组织（欧佩克）和非欧佩克成员12月10日在维也纳宣布达成减产协议，一纸协议瞬间为市场注入“兴奋剂”。更值得关注的是，作为能源头号消费大国的美国，在未来新一届政府中挑选了一大批能源大佬委以重任，油价走势因此再下一城。

　　有券商预计，2017年油价将同比上涨20%至30%，在A股进入胶着期的年末，大机构已经悄悄盯住了此类站上确定性“风口”的板块。

　　　　油气QDII率先交卷

　　临近年末，A股市场整体缺乏热点，沪指、创业板指纷纷陷入调整，多数股票型基金表现欠佳，然而搭上原油上涨通道的油气QDII基金率先交出漂亮的成绩单。

　　首先触发这轮大涨的因素就是欧佩克减产。最新一轮欧佩克的减产计划已经酝酿了大半年，11月底终于有了明确指引，8年来首份欧佩克内部的减产协议出炉；紧接着，12月10日，欧佩克与非欧佩克成员间又达成了15年来首份全球减产协议。这两份协议无疑是本轮上涨背后最大的推手。在此背景下，国内几只投资油气的基金搭上顺风车业绩飙涨，成为11月领涨基金。

　　据统计，近一个月以来，诺安油气股票(QDII-FOF-LOF)业绩涨幅超10%，华宝兴业标普油气上游股票指数(QDII-LOF)业绩涨幅近20%。值得注意的是，自本月10日欧佩克最终敲定减产协议后，QDII油气业绩飙升更加明显。Wind数据显示，截至12月10日当周，QDII平均收益率达2.25%，而排名靠前的均与油气资源有关，其中国泰大宗商品、南方原油和华宝油气，收益率分别为9.00%、8.08%和5.78%。

　　分析人士指出，此次减产对市场最大的吸引力是含有“实打实”的内容。市场普遍预期欧佩克和非欧佩克成员共计将从明年起日产量削减175万桶，国际能源署预计今明两年全球原油需求日均增长120万桶。分析指出，如果协议承诺能得到切实履行，明年原油市场供求有望逐渐趋于平衡，速度或快于预期。

　　一边是超预期减产带来的原油牛市，一边是年末受压抑的股市行情，国内机构纷纷将能源行业作为重点盯住的对象。除了QDII基金的投资，油气产业链相关个股也成为机构重点关注领域。多家券商指出，明年国际油价大概率将上行20%左右，国内石油及天然气产业链在改革的推动下，获利能力也将不断提升。

　　　　能源政策或迎来拐点

　　除了石油主要生产国的联合减产行动，美国未来新一届政府也对传统能源行业有所倾斜。近期，美国新一届总统特朗普连续任命了一批能源行业大佬掌管国家重要部门。

　　最新的人事任命令市场人士联想到奥巴马推行的新能源政策可能转向。日前，特朗普任命了一直和环保署（EPA）“唱反调”的斯考特·普鲁伊特执掌环保署，另外一名一直抨击原先环境政策的里克·佩里执掌能源部。在国务卿任命上，特朗普更是出人意料地选择了埃克森美孚的首席执行官雷克斯·蒂勒森。

　　这些人选有个共同点：都与油气大州和油气行业关系密切。蒂勒森是得克萨斯州人，供职于全球最大的非国有石油公司埃克森美孚40余年；佩里同样是得州人，也是得州历史上任期最长的州长，现为能源传输公司董事会董事；普鲁伊特是俄克拉荷马州的检察总长，与当地油气公司交往甚密。

　　上述与能源行业有着千丝万缕联系的大佬都是传统行业的拥趸，因此美国环保科学界对特朗普的任命十分不满：“特朗普正在组建一个‘油气行业’主政的政府，此前我们从未见过这么一群有钱有势的大佬集结在内阁里。”

　　见此情景，现在就连油价“大空头”高盛都改口唱多油价。多数投行指出，一旦蒂勒森走马上任，他很可能对环保协定置之不理，转而大力发展能源工业，这也与特朗普的制造业大回归政策相吻合。

　　　　美元上涨成为绕不过的坎

　　几家欢喜几家愁总是市场的常态。就在机构一致看好能源的同时，也有一些今年以来的热门板块遭到抛售。上周，黄金、贵金属主题QDII业绩大幅下跌。在未来加息步伐加快的预期下，美元有望持续上涨，这将成为各类资产绕不过去的坎。15日亚洲早盘，美元指数突破102，创2003年1月来新高。美元兑日元涨至117.40，创2个月来新高，欧元兑美元跌0.5%至1.0481，创2015年来新低。

　　12月14日美联储如期加息25个基点，但令市场大感意外的是，美联储在最新的点阵图中暗示明年将加快升息步伐，这使得美元指数创下14年新高，金价承压大跌。国际现货黄金12月15日亚市盘初一度触及每盎司1134.92美元的逾10个月低位，较美联储12月政策声明公布前的水平崩跌近30美元，随后逐步收窄跌幅至每盎司1140美元附近。

　　全球主要黄金ETF从11月份美联储加息预期升温开始，就不断减仓降低风险。从11月至今，八大黄金ETF的持仓几乎每天都在减少。对全球八大主要黄金ETF的监控数据显示，截至12月14日，全球八大黄金ETF持仓总量为1384.398吨，较上一交易日减少7.418吨。分析人士特别提醒，美联储的威力不但会震慑住黄金走势，对油价也是一个制约因素，但相对其他各类资产，油价在获得政策支撑下，有望持续站稳“风口”。

　　（：宋埃米 HT004）