赶紧上车抱团取暖 十位基金大佬说2017年A股买这些

　　【赶紧上车抱团取暖 十位基金大佬说2017年A股买这些】在投资策略满天飞的当下，小编千辛万苦采访了10位公私募大佬，畅谈对明年A股走势的看法。他们有的名冠天下、规模超百亿，有的在今年获得了全市场排名前1/10的好成绩。对于明年投资策略，他们给出了四大建议。　　赶紧上车、没有牛市、抱团取暖、小心地雷！十位基金大佬说2017年A股买这些。

　　2017年脚步渐近，2016年的“伤痛”却还历历在目。年初一场熔断，年末三周连跌，收割了不少“韭菜”。但是小编告诉你，今年排名前十的公募基金收益率为17.26%，排名前十的私募基金(非结构化股票策略型)平均业绩都在100%以上(数据截止日期：12月23日)。你羡慕吗？

　　在投资策略满天飞的当下，小编千辛万苦采访了10位公私募大佬，畅谈对明年A股走势的看法。他们有的名冠天下、规模超百亿，有的在今年获得了全市场排名前1/10的好成绩。对于明年投资策略，他们给出了四大建议。闲话少说，我们直奔主题！

　　Tip1:赶紧上车！一季度还有肉吃！

　　理由1:特朗普的“幺蛾子”不用太担心！

　　中欧基金价值投资策略组负责人曹名长：虽然美元加息的可能性较大，但已经处在长期升值的中后阶段，何况美国经济并不算强势，因此美元升值幅度有限。

　　朱雀投资：美元持续大幅走强不利于美国经济持续复苏，因此特朗普要实施积极的财政政策需要中性的货币环境，美国加息步骤会相对缓慢。

　　重阳投资合伙人、首席策略师陈心：“黑天鹅”事件很难预期，可能是系统性的，也可能是局部性的，对于价值投资者而言，很多好的投资机会来自于市场普遍恐慌的时刻。

　　理由2:经济好转还有一定惯性

　　中欧基金价值投资策略组负责人曹名长：上半年国内环境较为平稳，部分企业的年报和一季报将表现“靓丽”。不过，当前一些领先指标如房地产销售、M1等显示经济好转或只能持续到年中，叠加国内外不稳定因素，下半年系统性风险加大。

　　理由3:流动性危机不会延续

　　华商基金投资部副总经理李双全：年关过后，很多资金也需要重新配置，A股压力将大大缓解。比较当下各类资产，市场对于债券的收益率预期已经下降，房地产还是重点调控对象，所以A股将成为资金集中的低洼之地。当前市场的悲观预期已经比较充分，可能正是增加权益配置比例的好时机。

　　华夏基金投资总监阳琨：货币政策在未来一段时间里不会显著地收紧，市场上的钱还会很多，短期来看其他市场投资资金流出的格局下，股票市场在某种程度上还会受益于总体流动性环境比较宽松这一点。

　　Tip2:明年没有牛市！

　　天弘基金基金经理肖志刚：

　　在市场缺乏赚钱效应的情况下，即使面临资产荒，资金也难以涌入A股，因此明年A股在整体估值上难有机会，甚至整体估值可能下降。

　　和聚投资总经理李泽刚：

　　中央经济工作会议提示稳增长被逐步弱化，而替之以去杠杆和防风险。会议把防控金融风险放到更加重要的位置，着力防控资产泡沫。周期股和金融股可能有阶段性风险，预计A股短期难言有上涨趋势。

　　由于基数原因，预计2017年的宏观数据上可能呈现前高后低的格局。而对于股票市场而言，我们的判断相反，明年很可能前低后高的态势。

　　Tip3:抱团取暖，买这些！

　　星石投资：

　　一是关注盈利预期改善的大消费板块，主要包括：(1) 医药生物板块即将迎来长周期拐点，精选受益医改政策落地的细分领域龙头股；(2)白酒供需关系的改善至少持续3年，明年白酒行情有望从高端向次高端全面展开；(3)温和通胀预期下，农业板块相关领域有望迎来“戴维斯双击”。

　　二是受益财政政策发力，带动需求回升的周期股比如大宗商品、PPP等周期股。

　　三是盈利消化估值，业绩可以兑现的成长股比如智能硬件等。

　　和聚投资总经理李泽刚：

　　第一，市值主体的蓝筹股，在外围流动性良好的预期下，特别是非周期的蓝筹股有望迎来估值修复行情。

　　第二，来自于行业周期的景气度向上的成长领域，比如PPP领域相关的基建、环保。政策驱动和盈利模式的落地，是驱动板块上行的主要动力。

　　第三，如果全球贸易环境没有遭受到极端事件冲击，部分外贸出口型企业可能将迎来人民币阶段性贬值带来的红利周期。

　　中欧基金价值投资策略组负责人曹名长：

　　由于上游价格继续大幅上涨难度加大，2017年周期性行业的中下游盈利情况或有望好转，如下游的汽车和家电、中游的化工、造纸和建材等。

　　高毅资产首席研究官卓利伟：

　　从产业逻辑与企业核心竞争力的角度去选择少量最为重要的优秀企业，是明年A股投资的非常重要的思路。“从0到1”的故事基本上结束，投资者要把更多的精力花在那些已经在“1”的领域里公司里，他们已经充分证明具备非常强的核心能力，去深度研究这个公司是否具备“从1到N”的系统能力，是2017年非常重要的投资方向。

　　天弘基金基金经理肖志刚：

　　部分行业已经逐步进入淘汰赛阶段，非龙头企业的转型方向就是被龙头股寻求被收购。看好景气度上行的中游制造业，例如高端装备。

　　华商基金投资部副总经理李双全：

　　看好家电、汽车和面板等行业的“龙头股”。这些行业已经形成寡头格局，根据行业发展规律，其龙头公司的市场份额有望进一步提升，盈利能力持续往上走，且成功的概率较大。

　　金田龙盛投资总经理杨丙田：

　　看好水泥行业景气度回升。“去产能”政策的作用递增并叠加了PPP项目投放的超预期以及房地产市场持续开工的影响，价格持续回暖，需求端回暖将持续1—2年。

　　重阳投资合伙人、首席策略师陈心：

　　全球经济进入再平衡，国内改革进入攻坚阶段，我们会看到中国经济将发生结构性变化，全面、理性、深入地分析这些变化给企业带来中长期的影响会帮助我们寻找未来的投资机会。

　　小编总结：明白了，各位大佬，你们这是要抱团取暖呗！说来说去就仨：业绩有确定性和成长型的细分行业龙头、景气度上升的周期性行业和价值蓝筹。买买买！

　　Tip4:并购重组，前方有雷！

　　近三年来，并购重组一直是A股市场火热的话题，也成为股价的助推器。2014年中国企业国内并购规模出现爆发式增长；2015年，中国并购市场完成并购交易6497单，全年总并购金额30165亿元；2016年以来，数据显示，虽然A股行情回落，并购规模有所下降，前三季度，由于单笔金额上升，总并购金额22137亿元，同比增长7.7%。层出不穷的“资本运作”吸引了各路资金，市场各类上定增基金、并购基金比比皆是，甚至有的是引入银行理财和保险资金来加杠杆投资。但是投资大佬们认为，“神话”正在破灭，这块区域在2017年可能出现局部性的系统性风险。

　　天弘基金基金经理肖志刚：

　　过去几年利用融资并购来讲故事推高股价的地雷或将在今年不断地引爆。这些地雷可能将集中出现在以环保、TMT为代表的行业，这些行业的部分融资并购在前两年的牛市推动下是高价购买，如今业绩可能不达预期。尤其是部分并购重组背后是存在加杠杆的情况，将对市场情绪造成较大冲击，或将出现“慢刀子割肉”的离场效应。

　　朱雀投资：

　　A股过往的常规是关起门来炒股票，尤其炒“小、差、重组、概念”，进行所谓“资本运作”。未来，制度变化将进一步驱动市场质变，主板IPO提速意味着供求关系开始改变，再融资、并购等审核趋严导致博弈壳资源和题材股风险加大，二、三梯队公司的估值调整同时流动性下降。此消彼长是自然的结果，不及时调整质变迟早会发生。面对渐行渐近的制度变革，投资者也需要思考如何打破这个常规去布局，才有可能赢得未来。

　　和聚投资总经理李泽刚：

　　2017年趋势性的投资策略可能面临挑战。投资者需要注重精细化策略，精耕细作，才能聚沙成塔。一些中小盘股中业绩无法兑现的高估值绩差股将面临更大的风险，值得关注和回避。投资者也需要更加关注政策的结构，及其在股市维稳和金融去杠杆之间的节奏。