华商基金周海栋：2017年股市性价比较高 关注金融、消费以及大改革主题

　　周海栋

　　截至3月9日，2017年以来上证综指微涨3.64%，数据同比去年有较显著好转，然细分行业来看，各行业间走势分化明显。涨幅明显如酒类、家用电器、军工分别上涨11.65%、10.83%、6.49%，跌幅明显如教育、互联网、农业分别下滑6.13%、3.36%、2.10%。（数据来源：wind资讯）

　　近期A股市场震荡起伏不定，板块热点亦此起彼伏，那么普通投资者应该如何把握2017年的市场走势？又有哪些领域可以重点关注？

　　“总体而言，当前的A股市场正处在震荡偏强的状态，在大类资产类别中性价比较高。全年来看，金融、消费和大改革主题未来有望走强。”华商基金投资管理部副总经理、华商优势行业、华商策略基金经理周海栋日前接受央视采访时表示。

　　　A股走势震荡偏强，性价比较高

　　华商基金周海栋指出，A股市场从2016年3月份以来表现属于一个震荡偏强的状态，因为整个市场的驱动力从以前的流动性驱动变成了盈利驱动，所以从2600点上涨到目前这个阶段的上涨其实是比较良性的。

　　“在目前这个位置上，哪个市场去杠杆比较好，相对而言就会比较紧密地跟随未来的走势。”在大类资产如何配置的话题上，周海栋认为，A股在2015年下半年就经历了去杠杆的过程，在股票、债券、房地产、商品四个大类资产中，A股去杠杆是较为彻底的一个市场，相对性价比比较高。

　　　关注金融、消费与大改革主题

　　在华商基金周海栋看来，2016年的经济走出了一个很典型的复苏走势。从2016年的汽车板块到房地产相关，从2016年下半年开始的化工、钢铁到2017年年初的建材，甚至是航运这些中游的板块，由于2016年的供给侧改革，它们整体的股价上已经一定程度反映了供需的改善，后面需求随经济再进一步好转的话，这一类股票股价的弹性可能也不是特别大了。

　　华商基金周海栋表示，目前比较关注和经济强相关的消费和金融方向，以及大改革主题，包括了国企改革和一带一路、军工等主题方向。

　　“因为总体来讲，估值现在还比较低，随经济改善的话，整个银行的坏账率、银行的信贷需求都会有一个比较显著的改善。从2016年11月、12月和2017年年初的消费情况来看，经过这么多年下滑之后出现了一定的拐点，这里面像白酒、家电零售等都有较多的机会，而且这些相对来说市场预期没有那么充分，所以我比较关注。” 华商基金周海栋解释道。

　　华商基金周海栋认为，总体来讲，这两个方向2017年会面临很多事件性的催化，大家可能一致预期也比较强，短期内可能会有调整的压力，但2017年反复走强的概率较大。

　　周海栋简介

　　管理学硕士，八年证券从业经历。

　　华商基金投资管理部副总经理，华商优势行业混合型基金基金经理，华商策略精选灵活配置混合型基金基金经理，华商新趋势优选灵活配置混合型证券投资基金基金经理，华商新动力灵活配置混合型基金基金经理。

　　2010年5月加入华商基金管理有限公司，历任研究发展部行业研究员、机构投资部投资经理，华商策略精选灵活配置混合型基金基金经理助理。

　　以上观点不代表投资建议，市场有风险，投资需谨慎。

　　（： HF008）