长盛基金段鹏：预计市场利率将维持高位水平

　　今年以来，股市在金融去杠杆、去泡沫以及监管持续加码的压力之下持续调整，债市也在经历了剧烈调整之后表现不佳。在通胀预期走高、货币政策边际收紧、房地产投资全面收紧、经济增长尚存不确定性的背景下，投资者的钱应该往哪里投？

　　受益于资金面紧张、市场利率上行，作为现金管理工具的货币基金收益率正在持续走高，纷纷向上突破“四”，比肩银行理财产品。Wind资讯数据显示，截至5月22日，长盛货币（080011）7日年化收益率达4.19%，万份收益2.61元，在同类基金排名居前。该基金中长期业绩也非常抢眼，2016年收益率行业排名前1/3；近两年、三年收益率分别为7.00%和12.44%，位居行业前列。（数据来源：银河证券）

　　事实上，从去年底至今，货币基金整体收益率一路走高，7日年化收益均值较2016年提升了100基点。相对于一年期银行定存，货币基金无论在预期收益率、投资门槛还是流动性方面，投资价值优势非常明显，适合风险偏好较低的投资者。也许，资金配置“现金为王”的时代又回来了。

　　在长盛货币基金经理段鹏看来，2016年四季度以来，随着宏观经济企稳，政策重心由稳增长转向去杠杆、防风险，货币政策基调由稳健转为稳健中性，央行维持市场流动性紧平衡，并且引导市场利率中枢抬升。进入2017年特别是二季度，监管政策密集出台，主要目的均指向金融防风险、去杠杆，市场利率中枢继续维持高位。而经济基本面的平稳为去杠杆留出了足够的政策空间，预计监管政策和货币政策仍将是未来一个阶段影响市场的核心因素，市场利率仍将维持高位水平。

　　段鹏认为，随着以同业存单为代表的基础资产收益率不断走高，货币基金后续收益也将水涨船高，特别是临近6月半年时点，市场波动将有所增加，带来资产配置良机，提高下半年货币基金整体收益。

　　记者还观察到，货币基金收益率与上海银行间同业拆放利率（即shibor指数）具有很强的相关性。通俗来讲，shibor指数反映的是银行之间互相借钱的利率，银行也有差钱的时候，银行之间相互借钱就叫做“同业拆借”，这是一种短期资金融通的行为，短至隔夜，最长也就1年。shibor指数越高，说明利率走高，资金面越紧张，钱越值钱。

　　目前，SHIBOR隔夜已经持续数日稳居 2.70%上方，而在年初时，这个数字还不到2%。此外，SHIBOR1周也从年初的2.4%附近上升至2.9%左右；SHIBOR1年则从年初的约3.4%升至如今的4.3%左右。

　　随着周末和端午小长假的到来，股市届时连续休市达4天（5月27日-30日），在此期间投资货币基金是个不错的选择。记者温馨提示，由于货币基金是T+1日确认，因此投资者需要在5月25日（周四）下午三点之前申购，才能享受4天假期的收益哦。