货币基金报告：三季度规模增1.25万亿（附最新万得货基评级）

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　　三季度货币基金单季度规模增长1.25万亿；收益率先扬后抑；平均剩余期限不断走高；偏离度收窄，流动性风险降低。 　　截至2017年9月30日，货币基金规模达6.57万亿，单季规模增长1.25万亿，创历史新高，市场平均七日年化收益率先扬后抑。

　　01单季度规模增长1.25万亿

　　截至到2017年三季度，货币基金规模达到6.5万亿，相比二季度增长了1.25万亿，增长率为23.5%，创了近2年单季度货基规模增长的新高。今年以来，货币基金规模一路高歌猛进，主要得益于资产端的同业存单利率不断走高，另外也借助了互联网理财需求增长的红利。

　　收益率先扬后抑

　　三季度以来，货币基金市场平均七日年化收益率在3.8%到4%之间高位震荡。尤其，在市场资金面紧张的6月末和9月末，跨季以及银行MPA考核双重压力下，短期推升货币基金收益率。然而在证监会出台了《公开募集开放式证券投资基金流动性风险管理规定》后，货币基金可以投资的标的和杠杆都收到了限制，因此三季度和四季度收益率会走低，全年呈现先扬后抑的走势。

　　平均剩余期限不断走高

　　三季度，货币基金投资组合的平均剩余期限为81天，相比于二季度增加了12天，而今年整体货币基金的平均剩余期限不断走高，从侧面反映了管理人对于货币基金的风险偏好在增加。

　　偏离度收窄，流动性风险降低

　　三季度，货币基金市场平均最高和最低偏离度相比于二季度在收窄，重心也在向上偏移（正偏离度意味着基金资产组合的账面价值被低估，投资者将获取更多收益），表明货币基金对负偏离更为谨慎（负偏离度意味着基金资产组合的实际价值低于账面价值，存在浮亏），避免对规模的极端冲量和机构集中赎回，并且随着《流动性》新规的实施，未来货币基金的流动性风险将进一步降低。

　　最新万得货币基金评级（五星基金）

　　万得基金，从多个维度，对货币基金进行了评级，下表为四星和五星评级，若要获得全部货币基金评级，请在万得基金公众号回复关键字“货基评级”。

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　　（：娄在霞 HN151）