大摩华鑫基金：市场有望延续良好环境

　　上周市场走势较好，其中上证综指上涨3.93%，沪深300上涨3.92%，中证500上涨5.49%，创业板指上涨5.05%。行业方面，通信、计算机、电子、建材、传媒表现较好，农业、食品饮料、餐饮旅游、商贸零售、医药相对落后。

　　央行9月6日公告，将于9月16日全面下调金融机构存款准备金率0.5个百分点，再额外对仅在省级行政区域内经营的城商行定向下调存准率1个百分点，于10月15日和11月15日分两次实施。根据测算，此次降准释放长期资金约9000亿元，其中全面降准释放资金约8000亿元，定向降准释放资金约1000亿元。

　　市场接下来仍面临两方面利好。9月欧央行、美联储降息概率较高，全球货币宽松环境进一步强化，尽管短期政府表态会保持定力，不搞大水漫灌，随着海外降息空间打开，预计国内货币政策的空间也将扩展。中美贸易方面，根据新华社报道，双方同意10月初在华盛顿举行第十三轮中美经贸高级别磋商，此前双方将保持密切沟通。工作层将于9月中旬开展认真磋商，为高级别磋商取得实质性进展做好充分准备。双方一致认为，应共同努力，采取实际行动，为磋商创造良好条件。

　　预计在流动性宽松、中美缓和的背景下，市场将保持较高的风险偏好，良好环境有望延续。结构上，除保持以优质消费龙头为代表的核心资产配置外，我们还看好对流动性敏感的金融、科技成长等板块。（本文作者：摩根士丹利华鑫基金研究管理部）