投资策略|三季度风格切换，7只基金重仓TMT赚3成

　　本报记者 刘庆华

　　三季度以来，上证综指经历了从失守3000点开始、探底2733点之后又再次冲刺收复3000点的波动之旅。截至9月26日，上证综指下跌1.67%。不过得益于结构性行情，公募基金收益率远超大盘表现。

　　WIND数据显示，上述区间内权益类公募基金算术平均收益率为5.44%（只计A类份额，下同），重点配置电子、计算机和通信的基金一马当先，共有7只权益类基金收益率超过30%，且全部是主动管理的权益类基金。

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　　混合型：华安两基金领跑

　　WIND数据显示，三季度以来截至9月26日，混合型基金平均涨幅6.18%，华安旗下两只基金具有明显的领先优势。华安智能生活、华安媒体互联网区间涨幅达到38.07%和35.95%，在混合型基金中排前两位，也是涨幅最高的两只权益类基金。

　　两只基金拥有相同的基金经理，虽然华安智能生活因成立于今年5月份未公布中报，但从华安媒体互联网的中报中或可以窥见该基金的投资风格。

　　中报显示，华安媒体互联网配置的方向重点在消费电子、通信、半导体、计算机等领域，前十大重仓股包括歌尔股份(002241,股吧)、恒华科技(300365,股吧)、中兴通讯(000063,股吧)、浪潮信息(000977,股吧)、东山精密(002384,股吧)、鹏鼎控股(002938,股吧)、华友钴业(603799,股吧)、水晶光电(002273,股吧)、闻泰科技(600745,股吧)等。

　　财通成长优选、华泰保兴吉年丰A、诺安成长(320007)、财通多策略福鑫涨幅分别达到31.80%、31.34%、31.33%、30.24%。财通系两只基金的重仓股包括世嘉科技(002796,股吧)、沪电股份(002463,股吧)、天孚通信(300394,股吧)、新易盛(300502,股吧)、隆基股份(601012,股吧)等。

　　华泰保兴吉年丰A则重点配置了医药、农业和TMT，重仓股包括长春高新(000661,股吧)、正邦科技(002157,股吧)、中国平安(601318)、新五丰(600975,股吧)、中兴通讯、海康威视(002415,股吧)等。诺安成长的配置重点也在TMT领域。

　　而三季度以来TMT板块一马当先。28个申万一级行业中，电子行业总市值加权平均涨幅高达21.59%，高居所有行业第一位。计算机、医药生物、食品饮料、国防军工的涨幅分别在6%至8%之间。钢铁、采掘、建筑装饰三季度以来跌幅分别达到9.63%、7.28%和6.61%。银行和非银金融等也小幅下跌。

　　跌幅榜上，长安宏观策略、中海能源(398021)策略、大成竞争优势、东吴国企改革、格林伯锐A垫底，收益率分别为-9.56%、-8.26%、-7.44%、-7.41%、-6.46%。长安宏观策略重点配置了金融股，且仓位变化幅度较大。中海能源策略则配置了部分能源、黄金和消费股票。

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　　股票型：港股类基金跌幅较大

　　股票型基金平均涨幅高于混合型基金，为7.21%。但单只基金涨幅逊于混合型基金。

　　财通集成电路产业A以30.11%的涨幅居首。该基金也是上述时间区间内股票型基金中唯一一只涨幅超过30%的基金。该基金与财通成长优选、财通多策略福鑫拥有相同的基金经理，配置与这两只基金也较为相似。

　　不过，尽管财通集成电路产业A三季度以来领涨，但今年以来截止9月26日，该基金累计涨幅才28.46%，这或许是由于该基金于去年11月成立后，今年一季度中期才开始建仓，建仓时市场点位已相对较高。因此在上半年该基金净值基本在1元附近波动。

　　广发多元新兴、信达澳银新能源产业、国联安科技动力、红土创新科技紧随其后，涨幅分别为29.65%、27.79%、25.31%、24.71%。

　　下跌的基金中，景顺长城量化、汇添富沪港深、富国港股通、工银瑞信沪港深A、国金量化多因子收益率尽管在股票型基金中垫底，但跌幅较混合型基金跌幅榜上的基金较少。从基金名称及其资产配置明细中也可以看出，相对而言，投向港股的基金表现欠佳。

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　　指数型：平均回报低于主动型

　　指数型基金平均收益率较低，仅有2.14%，远低于主动管理的权益类基金，主要是由于三季度以来各主要市场指数以下跌为主，而指数型基金中跟踪宽基指数的基金占比不小。而得益于结构性行情，行业指数基金表现较好。

　　具体而言，跟踪TMT领域内的指数基金表现居前。国泰CES半导体ETF、国联安中证全指半导体ETF联接A、天弘中证电子A、国联安中证全指半导体ETF、富国中证智能汽车收益率分别为26.87%、23.49%、21.88%、21.50%、21.47%。

　　跟踪港股以及A股市场上的钢铁、环保等指数的基金亏损幅度较大。泰康中证港股通地产A、交银中证环境治理、华宝港股通恒生香港35、中融国证钢铁、汇添富中证环境治理A收益率分别为-10.05%、-9.91%、-9.10%、-9.01%、-8.47%。

　　编辑|陈思源 审核|苗曦

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