第40周基金周报：臃肿的中证500，拜拜了！

　　上证指数上周收盘价：3006.45本周收盘价：2932.17本周涨幅： -2.48% 　　本周指数基金组合涨幅为-1.52%，沪深300指数涨幅为-2.11%。

　　截止本周五，基金训练营指数基金组合整体收益为1.99%，本周卖出基金盈利276元，跑赢同期沪深300指数5.08%。

　　截止本周，实盘收益为1.99%，同期沪深300下跌3.09%。

　　本周一基金训练营卖出了建信中证500指数增强基金（000478）。

　　下面解释下为什么要卖出中证500指数基金，未来大概率也不会再买中证500了。

　　卖出中证500，主要是因为中证500有两个比较明显的缺点：

　　1、绝对估值比较高

　　中证500当前的市盈率是25倍左右，沪深300现在的市盈率是12倍左右，两个指数的盈利情况差不多，因此虽然中证500的估值处于历史低位，但其实还是有点高的。

　　为了方便大家理解，菜基给大家举个例子：

　　两家同样的奶茶店，每年都是赚10万块，它们未来每年的净利润增速在10%左右，A奶茶店的售价是250万，B奶茶店的售价是120万，大家如果想要买下一家奶茶店的话，你会选哪一家呢？

　　相信大家都会选择B奶茶店，因为更便宜啊。

　　这个奶茶店的例子，其实就类似目前中证500和沪深300的情况，在大家风险偏好提升、央妈放水（降准、降息）的时候，中证500会涨的更快一些，就像年初和最近1个月的行情，中证500的走势要好于沪深300。

　　但是当市场上钱少、大家风险偏好下降的时候，沪深300的走势要好于中证500，就像去年和今年5、6月份的行情，长期来看因为中证500较高的估值，收益可能会输于沪深300。

　　2、包含的公司数量太多

　　大家应该知道A股好公司并不多，而中证500饼摊的有点大，包含了500家公司，这500家公司里面鱼龙混杂，中证500里面为数不多的好公司会被大部分一般的公司拖累，也就很难有太好的收益。

　　无论是优秀的指数基金还是优秀的主动型基金，它们获得好收益的原因就在于重仓了好公司。

　　我们看下中证500的前10大权重股：

　　而中证500今年以来的涨幅只有20.10%，大幅跑输沪深300指数27.97%的涨幅，就是因为这些表现好的公司在中证500里面的占比连1%都不到，即使表现再好也没用，会被大量猪队友拖累。

　　总结一下：

　　考虑到中证500具有以上两个缺点，持有中证500的菜友可以选择换成上周周报介绍的两只优秀的主动型基金，长期收益会更好一些。

　　两只主动型基金分别是中欧时代先锋股票（001938）和易方达中小盘(110011)（110011），两只基金在过去3年以上的时间取得了年化20%以上的收益。