博时基金：把握权益投资机会 做大做强公募基金

　　日前，证监会优化公募基金产品注册机制，提升了权益类基金注册效率，为公募基金发展权益类产品营造了更好的制度环境。博时基金认为，此举是优化资本市场供给，增强资本市场内部稳定，服务国民经济高质量发展，进而全面深化资本市场改革的科学探索和有力举措。

　　助力权益类基金发展

　　博时基金认为，加快公募基金产品注册速度，特别是突出权益类基金的优先发展地位，反映了监管部门为推动资本市场健康发展，对基金行业未来发展方向的政策引导方向。首先，大力发展权益类基金是监管部门以实际行动落实金融供给侧改革，着力推动权益类基金发展的有效途径。截至2019年6月底，权益类基金(股票型基金和混合型基金)规模约为2.7万亿元，低于2007年底的2.99万亿元，在公募管理规模中占比为20.32%，低于货币基金(58.01%)和债券型基金(20.96%)的规模占比。

　　其次，做大做好权益类基金，扩大权益类基金供给，一方面能够凭借公募基金专业机构投资者理性审慎的价值投资理念，以及伴随规模比例提升而增强的股票定价能力，充分发掘例如轻资产运营、早期缺乏盈利能力的科创企业等上市公司的价值，拓宽企业融资渠道，提高直接融资比例，降低融资成本，改善融资环境，有效降低实体企业杠杆水平，降低实体经济系统性风险。

　　最后，通过不断壮大的权益类基金，引导市场更多关注公司竞争力和盈利的长期确定性，营造健康稳定的A股投资环境，进而吸引包括养老基金、保险基金和外资在内的更多中长线资金并投向优质上市公司，优化资源配置效率，更好地发挥公募基金服务实体经济的能力，促进我国经济转型升级和向更高水平加速迈进。

　　优化行业竞争格局

　　博时基金指出，大力发展权益类基金，能够较好地满足居民日益增长的财富管理需求，通过创造良好可持续的投资回报，提升居民投资体验，吸引庞大的居民财富长期配置到资本市场。

　　机构预计，到2021年我国个人可投资资产规模将达到200多万亿元，而当前我国居民家庭金融资产仍以储蓄、银行理财、信托产品等为主，在资管新规要求打破刚兑、且理财产品收益率不断降低的背景下，居民对于能够实现财产稳健增值的净值型产品需求巨大。目前，银行理财产品存续规模仍有近30万亿元，其中净值型产品仅占约10%-20%，未来面临巨大的转型需求。

　　历史数据证明，主动权益基金的长期投资回报明显高于其他类型基金，具备提供长期超额收益的能力，是投资者进行资产配置时的重要选择。在未来大资管时代激烈的市场竞争中，公募基金行业要想实现长远健康发展，必须打破当前债券型基金、货币基金主导的产品格局，在低增长、低利率、高波动的未来全球经济发展背景下，走出一条以权益基金作为核心竞争力的差异化竞争道路，此次证监会优化基金产品审批政策，对行业发展无疑起到了积极的引导和督促作用。

　　博时基金认为，加快公募基金产品注册速度，特别是突出权益类基金的优先发展地位，扩大基金产品供给，将促使基金公司优化资源配置，由过去扎堆上报新产品产品、抢占监管资源，转向提升自身投研核心竞争力，更好地适应行业竞争。纳入快速注册程序的常规权益类基金注册期限不超过10天，未纳入快速注册程序的常规权益类基金注册期限也不超过30天，远低于6个月的法定注册周期，这为基金管理公司根据市场投资机会和客户需求，快速做出产品应对，把握市场机会做好投资业绩、提升客户盈利体验创造了条件。

　　博时基金表示，这次监管部门大幅缩短基金产品注册时间后，此前基金公司盲目、扎堆申报新产品的现象将显着减少，根据投资机会和客户需求向审慎化、精品化转变，从而节省监管资源，促使基金公司专注于投研能力提升。产品审批周期缩短、供给大幅增加，产品需求得到很大程度的满足，也会进一步加剧基金公司对销售渠道的争夺，投研实力突出、历史业绩优良的基金公司更加受益，基金行业的竞争将突出表现为公司投资能力的竞争。

　　迎接资管行业大发展

　　博时基金表示，将积极响应基金产品注册政策的变革，继续从以下几方面扎扎实实做好工作：

　　第一，投资方面将牢牢扎根基础投研建设，进一步完善风格多样、产业方向明确的投研一体化小组，以“互信、互促、互联、互通”的标准打造高效投研平台，不断加强和提升经济转型升级、金融支持科技创新背景下博时基金在核心资产上的定价能力，充分挖掘权益资产的投资价值，持续提高产品中长期业绩回报表现。

　　第二，产品方面将深入落实监管政策导向，对接市场需求，注重产品质量，结合投研成果和自身优势发展特色优势产品，实施由传统相对收益产品体系向提供相对收益型产品、绝对收益型产品结合的综合体系的转变。

　　第三，销售方面形成与投资、产品更有效的协同，不仅要深入市场把握需求，配合投资和产品部门快速推出对应产品，还要为客户提供一体化解决方案等优质投资服务，做好投资者陪伴，增强客户的产品认可程度和产品黏性。