果然"炒股不如买基金"！沪指涨17%,基金却大赚36%，更有狂飙94%！大妈不再"嘲笑"基金了

　　中国基金报记者 方丽 　　震荡起伏的2019年10月正式收官，权益型基金前10月业绩之争也尘埃落地。

　　受益于基础市场走好，今年主动权益基金前10月赚钱效应明显，“炒股不如买基金”的情况再一次出现。这一次，公募基金又一次战胜了大多数的指数和股民。

　　基金君对比数据发现，今年前10个月上证指数涨幅只有17.45%，主动股票型基金和偏股混合型基金的平均涨幅却有36.73%和35.94%左右（不含分级基金、今年成立新基金），是上证指数表现两倍多。

　　对比沪深300、中小板指等指数，基金业绩也有领先优势。

　　而总结前10月业绩来看，一批基金收益率超过60%，表现最好的基金收益已经超过94.34%，表现神勇。

　　市场还在激战后2个月，争夺2019年的排名赛，究竟谁能称霸还有待时间揭晓。

　　股民悄然发现：“炒股不如买基金”

　　今年市场涨了不少，但不少股民仍深深感触“难以赚钱”，数据也显示这半年炒股收益不如买基金。

　　

　　从指数表现来看，上证指数今年以来，到10月31日涨幅仅为17.45%，基金表现是可以轻松战胜上证指数的。相比之下，平均仓位在85%到90%的普通主动股票型基金表现更好，今年前10月暴涨了36.73%，这一表现比上证指数多了差不多20个百分点。

　　基金君对比数据发现，今年以来沪深300、创业板指、中小板指前10月涨幅分别为29.1%、33.63%、30.76%，主动股票型基金和偏股混合型基金的平均业绩都比他们高，这还是在平均仓位不足90%的情况下创造的。

　　主动偏股混合型基金整体表现也十分不错，今年前10月涨幅达到了35.94%，超出上证指数表现也有18个百分点以上。

　　尽管这些基金的最高仓位绝大多数只有95%，实际平均仓位在80%到85%，却能大幅跑赢指数，和沪深300指数对比，普通股票型基金和偏股混合型基金也分别高出了7.63和6.84个百分点。

　　值得注意的是，今年创业板指数表现较好，而普通股票型基金和混合型基金却能比创业板指数还高出1个百分点。

　　值得一提的是，从持有大部分的股票其实都是亏损的：1月1日至10月31日处于上涨的股票达到2549只，占纳入统计的全部股票（包括科创板）比达到68.6%。

　　而相比之下，权益型基金表现好很多。

　　

　　WIND统计显示，持有大部分基金其实是赚钱的：1月1日至10月31日净值收益率为正的主动权益基金（包括股票型、混合型、灵活配置型）达到3253只，占全部纳入统计的3329只主动权益类基金比高达97.68%，仅77只基金出现亏损。

　　最牛基金业绩超94%

　　更重要是的，有一批基金经理抓住了市场机遇，表现神勇。

　　前10月A股市场演绎的是“核心资产结构性牛市”，消费、医药、科技等领域涨幅较高，尤其是行业龙头股引起市场追捧。而抓住市场机遇的权益类基金表现神勇。

　　从今年A股市场格局来看，前3个月是“群魔乱舞”，绝大多数行业都出现大涨，随后出现了明显的分化，基金重仓的核心资产整体表现远远好于市场平均水平。

　　今年春节后，市场一度有“大妈都在嘲笑基金”的短暂现象，结果后来股市调整中，这种声音就几乎没有了！到了第三季度开始，“炒股不如买基金”成为市场的主流声音。

　　数据显示，若剔除分级基金、新成立基金，11只主动权益型基金（含股票型、灵活配置型、偏股型，各类型分开计算）的今年以来净值增长率超过80%。其中，银华内需精选以94.34%的回报率，成为2019年主动权益市场冠军，也是目前唯一净值增长率超过90%的品种。

　　据银华内需精选的三季报数据，银华内需精选在“农业大年，科技元年”的基本框架下进行投资配置，三季度末前十大重仓股中， 兆易创新(603986,股吧)、圣邦股份(300661,股吧)今年涨幅达到147.9%、312.57%。而重仓股【益生股份(002458)、股吧】(002458,股吧)、民和股份(002234,股吧)年内价格翻番，分别大涨294.89%、228.47%。

　　而紧随其后的是广发双擎升级，WinD数据显示，截至10月31日，这只基金斩获88.82%的收益率。此外，博时医疗保健行业A、广发医疗保健、广发创新升级、交银成长(519692)30、汇安丰泽也表现神勇。

　　

此外，还有一批基金也表现较好，前10月净值增长率超过60%，也值得投资者关注。

　　

　　曾经的炒股不如买基金

　　2017年“记忆深刻”

　　其实，基金表现好于股市经常发生，这几年中，2017年尤为明显。

　　显示，2017年上证综指、深证成指、沪深300、中小板指、创业板指前三季度涨幅分别为7.9%、8.94%、15.9%、16.83%、-4.85%。

　　在同期有业绩可查询的801只主动偏股型基金中（包含普通股票型和偏股混合型），近九成收获正收益，前三季度平均收益率为11.71%，其中有167只基金前三季度涨幅在20%之上，43只同期收益逾30%。

　　而且，2017年前三季度权益类基金整体获得正收益的比例超过九成。而Wind数据显示，在3381只个股中，今年以来二级市场涨幅为正的仅为1285只，占比仅38%。显然，2017年想赚钱，紧紧抓住一只基金，比抓住一只股票要容易得多。

　　当时中信证券(600030,股吧)还专门做一个数据，2017年除了创业板外主要指数涨幅都相当可观（沪深300涨22.5%、上证50涨20.6%、中小板指涨19.8%），但是持有大部分的股票其实都是亏损的：收益率在-20-0%之间的占31%、-30%—-20%之间的占到17%、-50%—-30%的占17%，并且有1%的个股跌幅超过50%，合计占66%。

　　与散户恰好相反，机构投资者反而普遍获得了可观的回报：84%的股票型基金产品录得正收益，其中有31%的产品收益在20%以上，远优于整个市场的表现。

　　从历史数据看，往往在震荡市环境下，公募基金表现好略好于大盘。如数据显示，2011年至2016年上证指数表现为-21.68%、3.17%、-6.75%、52.87%、9.41%、-12.31%,而同期股票型基金平均收益为-22.25%、6.81%、2.61%、34.13%、19.49%、-9.48%。

　　两大深层次原因

　　为什么基金赚钱能力逐渐远远超过炒股？基金君分析这主要有两方面的原因。

　　一方面是由于市场结构逐渐变化，股票走势分化很大，尤其是在外资逐渐加大布局力度周，市场整体更偏向价值投资，追求优质个股，强调确定性机会。比如市场火力主要集中于“核心资产”，比如平安、茅台(600519)等为代表的大蓝筹股价暴涨；同时近期市场集中于5G产业链的电子领域，涨幅较多的也多为龙头。

　　与之相对的是，业绩难以兑现、财务造假等类个股被市场逐渐抛弃，也有一批小盘股等近年以来一直表现低迷。

　　另一方面，基金是组合投资的工具，在这样的市场环境下，基金筛选个股能力凸显，同时基金公司背后的综合投资研究能力也逐渐显现，因此基金业绩比较好。而近两年也明显出现，大中型的投研能力强的基金公司旗下基金业绩优势明显的趋势，而这种或许会延续。过去小公司频出黑马基金经理的概率在下滑。

　　从散户投资来看，大部分散户更喜欢投资中小盘股票，也喜欢追涨杀跌。其实股价波动很厉害，不少散户在追涨杀跌中损失不少。

　　公募基金的优势逐渐被股民所认识后，2017年9月下旬开始，爆款基金逐渐出炉，比如兴全、睿远等基金公司都出现主动权益类基金的销售遭遇市场抢购热潮，还有一些长期业绩优秀的，如南方、华夏、富国、汇添富、广发、景顺长城等多家基金公司旗下偏股基金，都在逆市募集较大规模。

　　本文首发于微信公众号：中国基金报。文章内容属作者个人观点，不代表赢家财富网立场。投资者据此操作，风险请自担。