袁争光：2020年投资深挖三条主线

　　针对当下市场，目前市场的判断如何？主要投资机会在哪里？

　　市场判断：

　　总体来看，目前的A股市场是在中长期看是处于一个底部区域。从以下几个维度分析来看：

　　从大类资产配置的视角看，中国正处于新一轮大类资产重新配置的时间窗口，而股票资产在目前国内所有资产中极具吸引力。

　　从估值视角看，当下A股绝对估值具有吸引力，这也是外资源源流入的原因。

　　无风险收益率下行，刚性兑付被打破，是股市上涨的重要动力。

　　股市出现了可供投资的行业亮点，聪明的资金开始捕捉投资的机会。

　　投资机会：深挖“三条主线”

　　从目前来看的话，三条主线都隐含未来投资的机会。

　　核心资产行情依然会继续。代表中国经济景气行业的龙头公司，如调味品、医疗服务、医疗器械等。这些股票今年涨幅较大，但在消化了估值或者说市场出现波动的时候，一些优质的龙头公司依然会有投资机会。

　　从成长股的角度，可以去挖掘过剩产能拐点出现之后的龙头上市公司，这些公司的定价权会提升净利润，进而形成投资机会。

　　低估值板块的估值修复机会。这些板块在目前的宏观背景下，投资逻辑存在一定的瑕疵，如建筑、汽车，但当明年宏观背景或者行业景气发生变化的时候，这一批低估值的股票将会有一个相对较好的投资的机会。

　　(文章来源：博道基金)