富国基金张圣贤：真假科技难辨 三方面精选个股

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　　2020年2月27日 10：00-11：00金牛分析师火速解读：全球大跌A股能否独善其身？科技终迎来上车机会？

　　主题：受“新冠疫情”影响，全球股市大震荡，纳斯达克领跌，A股能否独善其身？科技板块有所回调，市场终迎来上车机会？

　　富国基金量化投资部首席策略分析师张圣贤主要观点：

　　以5G为代表的“新基建”概念，是未来投资发力的重点。在信息时代，信息流的传递应该来说是更重要的。所以，5G的建设会有所加快。

　　在疫情的影响下，特别如果全球疫情加速的背景之下，可能流动性会更加宽松。从历史来看，流动性宽松成长股的表现也是会相对更加优异的。张圣贤认为，5G产业的发展顺序是从硬件到软件的，过去一两年像电子、半导体、通信端的公司为代表的硬件表现比较好。未来跟应用相关的东西会越来越多，从通信到电子，今年可能计算机到传媒总体的表现会更好一些。

　　他指出投资个股面临行业轮动过快的局面，可以选择科技50ETF进行投资。在选股逻辑上，他们主要通过以下三方面衡量：首先是科技研发在公司的比重也就是研发人数占整体员工人数的比例和研发支出占营收的比重。其次是科研人员的激励情况；最后是公司的基本面。

　　张圣贤表示，本轮科技股的上涨其实是鱼龙混杂的，既有核心自主创新能力或者是有硬科技的公司，未来的业绩能够逐步得到贡献，它的估值可能维持在比较高的位置。很多公司的动态估值都可以达到50到100倍，因为它具有稀缺性。也有一些公司可能估值达到好几百倍，但是你会发现它的业绩很难得到兑现。建议投资者在选择时花一些心思和精力，或者是通过基金类产品做一些分散化投资。

　　建议大家关注科技50ETF(515750)等优质的科技基金。

　　嘉宾介绍：

　　戴康：广发首席策略分析师，十年A股投资策略研究经验，2019年新财富最佳分析师第二名、金牛奖最具价值首席分析师。

　　张圣贤，富国基金量化投资部首席策略分析师，基金经理。管理包括富国中证智能汽车(161033)、富国中证新能源汽车(161028)、富国中证工业4.0(161031)等多只主题指数基金。