朱雀基金梁跃军：可选消费板块获取超额收益的可能性较大

　　朱雀基金总经理梁跃军近日接受记者采访时表示，新冠肺炎疫情下资金追求确定性，食品饮料刚需属性凸显。目前，食品饮料板块的平均估值已经提升到36倍，相对沪深300，食品饮料板块明显溢价。食品饮料板块的估值当前偏高，但朱雀基金投研团队观察到，龙头企业的集中度有明显提升，业绩表现比行业更好，在股价上表现也很充分，梁跃军认为未来可选消费板块具备潜力，产生超额收益可能性大。

　　朱雀基金表示，年初至今，食品饮料板块股价整体涨幅超过15%，在申万28个行业板块中位列第二，仅次于医药行业。从社零数据来看，在疫情影响下，粮油、食品类社会零售额1-3月同比增长12.6%，饮料类社会零售额1-3月同比增长4.1%，远高于社零总额的同比增速。食品饮料板块的股价有基本面的支撑。

　　以汽车行业为例，梁跃军指出，从行业周期来看，2018年、2019年汽车行业的销量均是负增长，但是随着经济增长，汽车销量还会有提升，疫情只是会延缓需求，今年应能看到汽车行业拐点出现。其次，汽车行业消费升级趋势较为明显。从2016年到2019年，10万元以下汽车销售占比从36%降低到25%，15-30万元汽车占比占比从22%提升到30%，30万元以上汽车占比也从7%提升到11%。第三，未来汽车行业集中度也会提升，从国外市场来看，前三大汽车企业销量占比合计55%左右，目前国内大概是30%左右，未来龙头公司的市占率提升空间很大。此外，电动化是汽车行业未来发展方向，将带来较多投资机会。

　　不过，梁跃军提醒，汽车行业的投资机会不是行业性的。只有龙头公司，或者抓住消费升级方向的企业，才能在新周期中充分获益。

　　(文章来源：中证网)