德邦基金:A股具备继续上涨动能
摘要: ——7月6日A股市场点评今日各大股指出现大幅上涨,上证综指上涨5.7%,深证成指上涨4.1%,两市成交量达1.4万亿,已连续3个交易日突破万亿。
——7月6日A股市场点评
今日各大股指出现大幅上涨,上证综指上涨5.7%,深证成指上涨4.1%,两市成交量达1.4万亿,已连续3个交易日突破万亿。板块方面,金融、地产涨幅居前,银行、非银、房地产分别上涨9.02%、9.01%和7.65%,位列中信一级行业涨幅前三。
德邦基金认为,市场大幅上涨主要由于两方面原因:一是增量资金入场。股票和混合型基金的发行规模创2015年8月以来新高,自2019年以来,公募基金形成了较好的赚钱效应,普遍打败市场超赢指数,个人投资者纷纷借道基金入场。另叠加外资看好中国经济复苏,北上资金亦持续流入,共同推动市场上涨。二是权重较大的金融板块出现“补涨行情”,推动大盘指数上扬。市场经过一年多的估值分化,成长与价值的估值剪刀差已经扩大到了历史最高位,有阶段性收敛需求。由于金融周期板块估值处于历史底部,属于过去一年多的结构性牛市中的熊市品种,破净股比比皆是,如银行、建筑等行业,具备较大投资吸引力。
展望未来,我们认为经济复苏是下半年的主旋律,A股具备继续上涨动能。虽然流动性最宽松的阶段已经过去,但在限制非标、打破刚兑、无风险利率下行的大背景下,基金在居民资产配置中的重要性日益显着,增量资金有望持续入场。随着国内消费修复、出口修复、偏好消费的外资持续流入,我们继续看好中长期业绩增长较为确定的板块,如食品饮料、医药、轻工、商贸零售、社会服务等行业。