农银汇理基金:基本面向好 宽幅震荡或是主旋律
摘要: 7月中旬以来,没有了单边上涨。怎么办?农银汇理基金发布最新投资报告认为,国内疫情已全面控制,经济企稳回升,预计A股进入宽幅震荡格局。
7月中旬以来,没有了单边上涨。怎么办?
农银汇理基金发布最新投资报告认为,国内疫情已全面控制,经济企稳回升,预计A股进入宽幅震荡格局。
投资者可阶段性优先配置有色、化工、机械、建材等细分景气蓝筹周期制造方向,长期布局消费医药等核心资产和科技成长。
国内经济持续复苏
随着复工复产全面推进,6月工业增加值同比上升4.8%,固定资产投资完成额累计同比下降3.1%,降幅较上月继续收窄。随着疫情控制和全面复工复产,预计三季度经济有较大提升空间。
结合7月份国家发布的政策,农银汇理基金投研团队认为,当前主要基于居民就业、扩大内需、稳外贸、稳外资等进行调控,货币政策更加灵活适度,财政政策更加积极有为。
7月,欧美多地疫情二次爆发风险上升,美国多个州重回封闭状态,复工复产进度受到一定负面冲击。
全球政治、经济不确定性增加,各国市场在震荡中上升,随着对疫情认识的深入,市场对疫情的恐慌情绪逐渐减小。
三大方向拨开投资迷雾
经过前期单边上涨,近期A股市场风险偏好回落。农银汇理基金投研团队认为,当前基本面的修复支持市场进入宽幅震荡,投资上可以结合中报精选结构。
中长期来看,当前市场安全边际较高,流动性相对宽裕,市场有较强配置机会。建议投资者从以下三个方向投资布局:
1、部分蓝筹周期
经济基本面从“通缩”转向“复苏”,随着经济逐步修复,部分行业正式进入补库存周期,特别是当前处于库存周期底部区域的中游原材料、工业品,如有色、化工、机械等;下游消费品,如医药、汽车等。
2、消费医药
消费医药属于内资与外资都偏爱的板块,医药板块虽然处于估值高位,但由于疫情,景气度仍超过以往。
在中报披露季的大环境下,投资者应采取优中选优、精中选精的方式,寻找真正能抵御外部冲击,业绩能维持增长甚至超预期的公司。
3、科技成长
当前,创业板指整体估值在历史90%分位左右,近期解禁阶段性供给增加,对市场造成一定冲击,需要经过一段时间调整后,科技成长股有望再度有所表现。
(文章来源:农银汇理基金)
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