宝盈基金张仲维：长周期持有龙头个股 配置大的科技趋势

　　根据数据，截至11月16日，张仲维自2016年9月管理宝盈互联网沪港深以来，累计获得177.17%的涨幅。其管理期间净值累计涨幅相对产品基准指数产生146.49%的超额收益。此外，从年化回报角度看，年化回报达到27.78%，在1034只同类基金中排名第17。

　　资料显示，张仲维在近十年的跨市场证券从业经历中，一直专注于全球的科技与互联网行业，其投资组合构建颇具国际化视野。他表示，科技行业链的特点是全球联动、互相联系，因此全球的产业往往可以互相交叉验证。研究海外市场的经验，可以看出什么样的公司可以给高估值或者低估值；此外，海外市场也可以看到，只有优秀的公司才能走出来，降低换手率会是不错的选择。

　　张仲维认为，大的趋势会产生大的行情。他注重在科技股各个细分行业找景气度上升的领域，通过长周期的持股赚取业绩增长的钱。当前而言，5G手机、光学、射频、快充等都是景气度上行的领域。张仲维表示，大趋势里景气度上行首先行业要有20%以上的增长；而景气度持续时间则需要靠调研来跟踪，通过频繁调研、跟踪高频数据，观察份额、盈利水平等细节。

　　张仲维倾向于在景气度高的行业选择龙头公司，而不是所谓“短期弹性”大的公司。在他看来，业绩弹性大的公司很多竞争壁垒不高，只是有短期的逻辑。从他的基金定期报告也可以看出，他所管理的基金，往往个股持仓时间相对较长，一些个股持有时间在3年以上。

　　科技股投资的波动率较大，这是不争的事实，组合整体的风险控制如何考虑？张仲维表示，科技行业是变化的行业，只要有变化就会有机会。组合构建上会在若干大的趋势中均衡布局，因为行业趋势不是只有一个趋势，从投资组合角度看，相对均衡配置可以在一定程度上控制风险。

　　展望后市，张仲维重点看好以下几个细分方向：一、受益于5G换机新周期的消费电子领域、新兴的电子产品例如TWS和AR/VR等；二、美国限制下带来国产替代加速的半导体设备及设计领域公司；三、新能源汽车渗透率持续上升、汽车电子化带来相关的投资机会；四、5G后时代带来相关应用的投资机会，包含云游戏、高清视频和车联网等。